聯發科 外資評價差很大
2015-02-11 01:21
工商時報
記者張志榮／台北報導
聯發科法說會爆出大地雷後，昨（10）日牽動10家外資券商調降合理股價，最高與最低價分別為600與400元，價差高達200元，終場股價跌停454元，由於近逼外資圈所設定的450元以下長線低接區，預期今（11）日開低後將會有買盤進駐。
不過，元大投顧半導體分析師張家麒指出，由於聯發科目前外資持股比重已達64％的史上新高水位，以此財測數據，可預期未來股價波動幅度會很大。
歐系外資券商分析師指出，聯發科昨天跌停，反應的並非國際機構投資人對花大錢拚高階產品不埋單，而是在毫無防備的情況下受到驚嚇，投資信心欲重建，恐怕不是1天、2天就可以恢復的。聯發科昨日成交量8，519張，三大法人合計賣超1，236張，但跌停委賣張數仍達1.89萬張，今日走勢備受關注。
將聯發科投資評等與合理股價預估值分別調降至「中立」與495元的麥格理資本證券亞太區科技產業研究部主管蘇志凱指出，第一季營運展望低於預期已成事實，接下來要觀察的重點是，既然要全力擴大LTE SoC在高中低階產品線，執行力將是關鍵，因為唯有LTE SoC順利推出，才能將毛利率拉回常軌。
摩根大通台灣區研究部主管郭彥麟指出，聯發科法說會重點並不在於營運費用拉高，而在於看好智慧型手機晶片ASP趨勢向上，確認聯發科已逐步打破高通所壟斷的高階市場與CDMA電信業。
郭彥麟指出，聯發科此舉有助於拉近自身智慧型手機與平板電腦晶片業務與高通之間高達4倍的單季營收差距，若此差距能進一步縮小至2倍，等於聯發科有高達70％營收可望再度成長60％至70％，因此，仍維持「加碼」評等與600元合理股價不變。