古股胖 發達集團代表
來源:財經刊物   發佈於 2015-02-04 23:38

漲跌幅放寬 拿掉散戶的奶嘴

(中央社記者吳靜君台北2015年2月3日電)金管會將台股漲跌幅限制從7%放寬到10%,對資本市場價的管理,監理邏輯修正為建立流動性,散戶今後投資股票,不能再倚賴政府的助漲止跌,必須拿掉「奶嘴」了。
金管會今天公布股市揚升方案,漲跌幅限制從7%放寬到10%,整戶擔保維持率從120%調升到130%,放寬漲跌幅限制預計8月3日實施。
資深股市投資人李金土(阿土伯)表示,若一檔股票連續跌停3天,融資戶恐怕就被斷頭,所以不贊成這個制度。
中國科技大學商學院院長董瑞斌則認為,過去政府對於資本市場的監理,是對於價格的管理,市場只能漲,不能跌,一旦有利空消息例如金融海嘯,就縮小漲跌幅至3.5%,甚至政府基金進場護盤。
但是真正的資本市場,必須要有流動性,董瑞斌說,漲跌停的限制,有人想賣股票,卻沒人想買股票,股市要跌停好幾天才可能出現承接買盤,就是限制流動性,讓想賣股票的人股票賣不掉。
董瑞斌認為,鬆綁漲跌幅限制,雖然有人想要賣股票,但也有人看好股市買股票,法人、外資投資彈性增加,才能提早反映資本市場的價值。
董瑞斌認為,過去股市中的「散戶」就像吸奶嘴的小孩,長期受到安撫。現在漲跌幅放寬,就像要拿掉奶嘴一樣,需要一段時間適應。未來散戶投資股票要更謹慎外,還要確實設置停利、停損點。
董瑞斌指出,既然政府決定要鬆綁漲跌幅,建立完整的交易機制,未來如果遇到重大利空消息,就不能有「漲可以、跌不行」的思維,再度限縮漲跌幅,否則台灣的資本市場只能走回頭路。
至於鬆綁漲跌幅,台股就是國際化?董瑞斌說,外資對於股市的國際化評價,考量因素很多,除市場的交易機制外,還有外匯的自由以及整體環境的評估,改善交易機制雖有助台股與國際接軌,但真正國際化,台灣還有一段路要走。
淡江大學財金學系教授林蒼祥表示,鬆綁漲跌幅限制,金融商品可以更創新,避險商品都可以有更大的發揮;就券商而言,放寬放空機制已經是量的改革,現在對於價再進一步鬆綁,對於券商的經營更為有利。
林蒼祥表示,國際主要交易市場漲跌幅限制都比台灣鬆,甚至是沒有漲跌停限制,放寬漲跌幅限制有利於台灣與國際接軌,甚至培養台灣國際人才。過去台灣一直被稱為「淺碟」市場,放寬也有助於深化台灣的資本市場。

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