2014-12-20 聯合報 記者周小仙／台北報導
能源、俄羅斯、東歐股票基金曾是台灣投資人的最愛，但投資專家認為，國際油價尚未止血，能源、石油國相關標的的跌勢還「深不見底」，現在「不宜接刀子」。
據投信投顧公會統計，今年俄股走跌，吸引不少投資人進場「撿便宜」，年初至今的境外俄羅斯基金總投資金額不減反增18億台幣，但看在專家眼中，是相當冒險的行為。
被霸榮週刊選為美股預測準確度前十高的保德信國際投資首席分析師約翰．普利文表示，這波油價下跌對新興歐洲、特別是俄羅斯最不利，對拉丁美洲則是中性偏空。
由於俄羅斯因油價暴跌造成財政收入大減少，資金外流導致股、債、匯市同步重挫，目前還見不到底部，普利文強調，「現在不宜接刀子」，特別是油價「跌跌不休」，帶來的負面連鎖效應不可能那麼快解除。
德盛安聯四季成長組合基金經理人許豑勻進一步指出，原油、石油產品、天然氣占俄羅斯出口高達三分之二，出口又占俄羅斯整體GDP的三分之一，油價下跌不可避免導致俄羅斯經濟惡化；雪上加霜的是，俄羅斯在油價下挫的環境下，衝擊匯率大貶、進口物價大幅提升，使俄羅斯的通膨狀況落入惡性循環。
就連俄羅斯央行日前都公開表示，油價若處於每桶60美元水準，2015年俄羅斯GDP成長率將萎縮4.7%。
為何這波油價一路「跳水」？普利文認為，最大主因在於供過於求，加上俄羅斯有烏俄的政治問題攪局。雖然明年全球經濟看漲，對油價有支撐作用，未來要再見到7字頭的價格未必不可能，但確已難再衝回每桶100美元以上的價位。
就投資面來看，專家建議，可先鎖定較不受地緣政治干擾的歐美大型石油公司為投資主軸，小幅進場；若想逢低布局俄羅斯的投資人，建議以油價走勢是否止穩作為觀察指標。