2014-12-14 聯合晚報 元大寶來期貨 張林忠
台指期上周行情依舊相當黏，大致上沒有太大波動方向。上周四美股上沖下洗收斂漲幅，也讓周五亞股追價意願有所保留，台股則只有電子族群表現較強，前十大權值股互有漲跌，也讓多方攻勢難以有效集結。台指期盤中越過上周四高點後即遭到空方數次壓回，尾盤竟向下翻黑破底，收在接近上周五最低點，突顯上檔賣壓伺機而動，而逆價差一口氣擴大到22點，且選擇權波動率指數先降後升，可看出期貨市場對後市看法並不樂觀。
籌碼面上，三大法人同步賣超現貨，合計賣超金額達60.4億元，其中外資擴大賣超47.8億元，呈現連六賣，自營商與投信則分別賣超7.7億元與4.9億元；在台指期淨部位方面，外資則是小幅加碼淨空單628口至3260口，期現貨同步採偏空操作，而自營商則是加碼淨多單1666口至5126口，維持近期一貫的偏多步調，三大法人合計淨多單增加1051口至2034口，透露出法人看法依舊分歧，但整體來看追空意圖不明顯。上周五個交易日連外資籌碼也是翻來覆去，與指數相仿，走不出一段趨勢。
上周五台股成交金額再下降至768億元，續創選後新低，觀望氣氛越來越濃。各類股期指全面留有上影線，其中以非金電期跌幅最重，且摜破昨日低點，主要受到台塑四寶因油價破底而走弱的拖累，但電子期仍能收漲，台指期也扭轉了空頭慣性，日線高低點皆上移，且9000點整數大關依然牢不可破，由於近期國內外政經局勢皆有不確定性存在，多空在此處轉趨震盪的機會不小。
從選擇權市場切入，9000點的近月買權OI增加7000餘口，8900點到9000點的賣權OI也明顯增加，不僅呈現上有壓下有撐的態勢，也預示整數關卡附近恐上演拉鋸戰，加上未平倉量P/C比持續走升，透露出支撐力道持續增強。整體而言，台指期上檔仍有不小賣壓待消化，但下方季線與整數關卡支撐卻也未見棄守，短多仍有表現機會。本周三將是台指期12月契約結算，加上又是立法院審議大戶條款的重要時機，波動有機會變大，風控要設定得更嚴謹。