四類陸資即將登台投資
‧先探投資週刊 2009/04/10
法國東方匯理銀行董事總經理王伯鑫認為，兩岸投資機會將翻轉原本的面貌：台商投資中國宜朝向二線企業與新興地區找商機，陸資投資台灣則會以互補與競爭力夠的企業優先為標的，房地產更是中國富豪首先加碼的炫耀商品。

【文／劉德宜】
王伯鑫認為，從外匯存底增加並突破三千億美元大關，中央銀行也宣布暫停降息，顯示台灣基本面開始好轉，馬政府先穩定金融發揮造血帶動產業的功能逐步奏效，「台灣在今年非常有機會脫離景氣谷底。」
王伯鑫說，儘管中國二○○九年的ＧＤＰ成長率創下二十年來的新低、預估只有六％到六．五％，但是三．三八兆美元「超英趕美」的ＧＤＰ，在二十年後將超越美國，尤其中國一．九四兆美元的外匯存底，目前也成為「全球最後的金主」，加上中國政府即時與果決有力的決策，預計也將使得中國在二○○九年底之前成為全球第一個經濟復甦的國家。
ＱＤＩＩ下半年登台
也由於中國是「最後的金主」，由外匯存底撥出二千億美元成立的中國投資公司(ＣＩＣ)已開始做海外投資，王伯鑫預估，未來ＣＩＣ也會與台灣有著密切的關連。王伯鑫說：「對ＣＩＣ董事長樓繼偉來說，什麼是風險低、即使大賠也不會被罵的投資標的？就是台灣！」
歸類來看，未來會進台灣的陸資，第一是私募基金，第二是信託資金，第三是陸資企業投資資金，第四則是合格境內機構投資者ＱＤＩＩ。ＱＤＩＩ被台灣視為台股非常重要的資金潮，王伯鑫卻說：「ＱＤＩＩ能不能投資台股要看中國政府。這得等簽完兩岸金融監理備忘錄ＭＯＵ之後才會放行，因此ＱＤＩＩ進入台灣的資金時間落入下半年。」
整體來看，陸資進台灣之後的投資新契機，可以分成房地產、金融、產業與ＣＩＣ的投資策略等四類。ＣＩＣ今年的投資重點，為自然資源、固定收益與地產。在證券投資上，由於資金龐大，王伯鑫分析，ＣＩＣ投資台灣的主要標的，上市公司一定是大股本的公司及未上市公司部份、包括未來三到五年會上市與政策性投資的愛台十二項建設，都將是受惠的標的。
台灣房地產將成為炫耀財
在房地產投資方面，四月時又會有一些富豪來台看房地產。從一九九九年起就與這些中國富豪們打交道的王伯鑫說，對這些富豪來說，「合法、資金自由進出且居留期能夠延長」，才能讓這些富豪們出手買台灣房產，「這也是中國投資者投資其他產業的問題，據我的了解，台灣已經在做陸資來台管理辦法。」
中國兩大地產業者之一的ＳＯＨＯ中國董事長潘石屹日前直指，儘管台灣開放陸資來台，但中國的建商不會想來台投資，原因之一是台灣建案的規模太小，不合乎中國房地產商的經營規模。
因為除了「戰略」，也只有這種資金才有能力投資，「劍湖山這類的大型遊樂事業，也是中國的中大型集團鎖定投資的標的。萬通集團的馮倫，就認為台灣的豪宅、廠辦、無塵室的建築是他要學習的目標，他想進台灣投資的則是高檔休閒飯店。他在二○○一年就跟我講，在中國是沒有恆財的，中國的恆財在台灣，台灣可以做的是高檔精緻的觀光休閒與房地產。」
中資想參股台灣的銀行
由於兩岸金融監理備忘錄ＭＯＵ即將簽訂，台灣金融業也成為陸資感興趣的標的。「我一月在北京時，工商銀行行長楊凱生就很公開地講要去台灣，即使不賺錢也沒有關係，而且他希望能參股台灣銀行，因為這是最有指標性、戰略性的銀行。」王伯鑫還說，去年二次江陳會時隨著陳雲林來台灣的一些中國重量級金融業人士，就表達過「想買中國信託」，所以「未來兩岸金融業進行策略聯盟，絕對是必然的路」，王伯鑫評論，陸資中意的對象，正是「具互補性或競爭力」。
中小型企業只要是好公司，也是陸資想要的標的，王伯鑫特別點名台中的磐石會：「磐石會裡有不少「全球NO.1」的企業，只是像這些台灣企業資本額都不夠大，所以未來兩岸在產業最可能合作的模式，會是中國資金進入台灣的優質企業，資本做大之後再一起進軍全球做併購的動作。」
台商在大陸開發新商機
至於台灣到中國的投資機會，王伯鑫認為，若是參與中國大型投資，那麼機會是愈來愈低，因為這已經是國際大型企業的市場了；形勢比人強下，只能找二、三線產業投資。他不忘提醒到中國投資做生意，除了要注意中國市場是「高品質當道」，尤其「友誼人脈」，絕對是在中國經商的法寶。
還有一個地方也可以注意，就是非洲，預計這裡會是私募基金下個投資天堂，原因是中國政府非常積極地在這裡做金援外交，目的是換取非洲的礦產、石油等天然資源，不妨也跟著中國政府注意這裡的投資機會。
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