巴克萊：台幣急貶不利台股，投資組合刪3增1
2014-10-08 09:07
時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】
巴克萊出具台股策略報告，將核心聚焦在匯率波動下，新興市場及成熟市場何者勝出？巴克萊證指出，美元指數近期來到了多年來的高點，而該公司的全球策略團隊也在近期喊出成熟市場股市優於新興市場，降評新興市場。鑑於匯率震盪，巴克萊也進一步探討台股將何去何從。巴克萊認為若美元兌新台幣是逐漸升值，台股表現會優於美股；但若美元兌新台幣呈陡峭的急遽升值，則台股往往無法獲得有力支撐，換言之，急貶的新台幣是不利於台股表現。
巴克萊證也出具台股投資組合的最新調整，重申科技股在3Q財報公布後，將來到相對高點，在10月底到11月中，將看到重新建立新部位的機會，投資組合中刪除廣達(2382)、晶電(2448)、上銀(2049)，新增矽品(2325)，下修台達電(2308)權重，上修台積電(2330)、國泰金(2882)、統一超(2912)、統一(1216)權重。
巴克萊指出，台灣的出口已經逐漸感受到美國經濟復甦的暖意，強勁的終端需求再加上偏弱的新台幣走勢，都有利於台灣出口。尤其是美元走強的匯兌利益，將使台灣毛利率偏低的硬體產業大大受惠。然而，雖然新台幣貶值嘉惠台灣科技硬體，但若是急貶的新台幣也使台股在未來的12個月陷於較負面、消極的趨勢。
巴克萊再強調，在一個區間內，緩步貶值的新台幣對出口商是有利的，因為出口業者有時間來調整匯率的改變。而新台幣升值，往往是緊接在台股走高之後。
若以美元指數來看，過去美元指數偏弱時，台股通常表現良好；至於日圓貶值和台股的關係，在終端產品出貨上，台灣製造及日貨並沒有明顯的競爭關係，所以影響也有限。