【聯合晚報╱林超熙】 2009.04.02 02:57 pm
封測三雄日月光(2311)、矽品(2325)、力成(6239)，受手機、面板、通訊等端的急單效應增強下，2、3月營收顯著拉高，第一季營運將優於上場法說提出的預估值，引來法人對封測三雄的加碼興趣，同時也相繼調升其評等與目標價。
艾克爾日前宣布調高財測
在急單效應下，封測三雄首季營運確定優於預期；全球第一大廠日月光表示，都已接近下一場的法說了，現在去進行調高財測的動作，似乎是意義不大，等法說的時候再把確切的財報揭露出來，外界自然了解首季的實際營運情景。值得一提的是，急單效應不只國內封測廠受惠，連國外大廠艾克爾 (Amkor )也在日前宣布調高財測，營收上調約5%，毛利率則由負轉正。
日月光首季營收原預估季減率30%~38%，但因首季來自通訊與消費性產品接單優於預期，且3月營收有機會再出現二位數的月增率，引來法人已先行上調首季的財測，估計季營收將比公司預估的季減率控制在25~30%間。法人指出，封測上游晶圓代工廠台積電與聯電，3月產能利用率，由月初的50~55%，提升到月底的60%之上，凸顯3月的急單效應比預期來得更強，台積電更宣布自4月1日起全面取消無薪假，日月光與台積電業務合作緊密，將有助於日月光跟著縮減員工無薪假情景。
日月光營收成長可望看到5月
同時，台積電第二季接單與產能利用率持續攀高，法人對季營收預期可再保有20~30%成長率下，後段封測的第一大廠日月光，在手機和電視晶片的釋單代工封測訂單，也將伴隨增加擴大，日月光營收成長透明度可望看到5月，產能利用率拉高挹注，提早在第二季轉虧為盈的希望相當濃。
外資匯豐證券指出，半導體下半年在沒有需求支持下，恐呈現「W」型底，建議獲利了結台積電，雖將台積電評等降至「中立」，但卻調高矽品評等至「加碼」，主要是封測廠毛利率和每股純益高於晶圓代工廠，而矽品在營運控管上相對出色，第二季的營運成績是值得期待的。
另外，巴黎證券於昨日也將矽品評等，由原「減碼」一口氣調升至「買進」，目標價也從23.5元調高至40元，調幅高達7 成之多；巴黎證券認為，矽品受惠於聯發科、Marvell、Br-oadcom、聯電等訂單的強勁需求，3月營收有上看36億元，較2月出現2成以上的月增率，同時提早在3月見到虧轉盈的春燕喜訊，除此之外，對4月的營運也更趨樂觀，認為還可較3月有10%的成長榮景，而5、6月雖然當前的透明度不高，但預期可維持3、4月水準，第二季財報可見到盈餘。
力成已由保守轉變為審慎樂觀
力成2月營收18.6億元，為一年半以來首度跌落20億元營收，3月在客戶端補庫存的急單效應拉高下，鼓舞3月營收可重返20億元大關上，且公司對第二季的接單透明度，也由保守慢慢轉變為「審慎樂觀」態度。去年連續第三年再賺一個資本額，EPS10.38元，董事會決議今年配發3.5元股利，其中現金3.0元、股票0.5元。外資高盛證券重申「買進」評等，目標價上修至65.6元。
台灣記憶體公司 (TMC)與爾必達技術合作，力成將是雙方合作下的最大受惠。力成與爾必達關係密切，最近全球DRAM 廠需金孔急，力成為協助策略合作夥伴爾必達度過難關，日前董事會更通過投資爾必達旗下子公司EBS Inc.50億日圓 ( 折合新台幣17億元)，以金援實際行動表達對爾必達的支持，爾必達出線成為TMC的主力合作對象，未來生產的DRAM記憶體，將委由力成進行後段的封裝測試製程，對力成接單是一大利多。
【2009/04/02 聯合晚報】