曾萃芝 2014.09.2222:20
上周美聯準會利率決策會議落幕，宣示利率將維持低檔相當一段時間，緊接著台央行周四舉行理監事會議，升息議題成為市場關注焦點。從Fed調高明年利率預估值角度來看，明年美升息幾乎已確定，升息受惠股後勁強。
元大寶來多福基金經理人陳智偉表示，觀察過去14年，美國車市銷量最高時為2000年的1700萬輛，最低為2009年時的1042萬輛，絕大部份時候都在1500~1700萬輛之間游走，其表現多半與GDP呈現正相關，2013全年銷量約1540萬輛，若以正常區間1500~1700萬來看，今年預估還有3%~5%成長空間；中國車市則仍處於成長階段，且季節性因素相當明顯，但仍可看出今年成長性為近5年來最佳，9~12月走勢通常是逐月升高。
陳智偉表示，預料汽車族群第四季仍有旺季可期，營運創高卻因大陸汽車反壟斷遭錯殺之個股將率先反彈，而美國Tesla產線調整完畢，第四季交車及生產數量將達高峰，值得留意台灣相關供應鏈個股。
陳智偉表示，鋼鐵族群今年以來走勢相當分歧，碳鋼與不銹鋼族群獲利有極大差別，就不銹鋼族群而言，其主要原料成本為鎳，今年年初以來在印尼禁止紅土鎳礦出口情況下，使得全球鎳供給吃緊，而全球主要進口國又以中國為主，在中國庫存慢慢減少情況下，拉升鎳價走勢，今年以來漲幅超過35%以上，為所有非鐵金屬之冠，中間又經歷了俄羅斯最大的精鎳礦公司可能遭禁止出口及菲律賓議員提議紅土鎳礦出口的議題，都使得鎳價走勢持續維持高檔，因此今年台灣不銹鋼相關廠商獲利較佳。
陳智偉表示，在碳鋼族群方面，其主要原料為鐵礦砂，目前鐵礦砂價格已不到90美元/噸，較年初130美元/噸相較有明顯落差，其主因在於世界主要鐵礦砂供給國家澳洲及巴西都有大量的鐵礦產能開出，在供給過剩情況下，鐵礦砂價格持續探底，由於碳鋼主要原料即為鐵礦砂，在需求亦沒有太好的情況下，下游認為價格原料有可能會持續下跌，拉貨出現觀望心態，而鍊鋼廠亦必須持續反應下滑的成本而調降報價，因此碳鋼族群報價在今年以來表現普遍不佳，短期內雖然進入旺季，而使得產量有所提升，但在原料成本沒有止跌下，未來報價仍有可能下滑。
元大寶來多元基金經理人謝宓頤表示，今年第二季開始P3聯盟及CKYHE將正式成立，過往亞歐及亞美航線4大組織的情況將形成三大組織，市占率部份幾乎都將近9成，聯盟合組將增加聯營的航線亦將減少漲價後的機會，對於運價穩定有明顯幫助。
謝宓頤表示，而今年下半年之後隨著歐美及中國景氣回溫，遠洋航線運價近期已有明顯回升，美、歐航線成功調漲旺季附加費，在殺價競爭趨緩，產業趨勢轉佳的情況下，建議可留意相關類股。