星展集團公布最新報告，台灣進入雙率雙升循環，中央銀行可望在今年第4季升息半碼（0.125個百分點），屆時重貼現率將重回2％，之後每季持續升半碼；而受升息帶動、加上美元弱勢，新台幣匯率緩步升值。
央行第2季理監事會，做出利率不變的「連12凍」決議。不過星展銀行經濟學家馬鐵英說，伴隨台灣經濟轉佳，央行加速利率正常化，帶動實質利率轉正，最快第4季升息，與過往連動聯準會升息步調有所不同。
馬鐵英表示，過去都有聯準會先升息、央行再跟進升息的刻板印象，但這在2008年金融海嘯後已被打破，兩者早脫鉤，雖然聯準會近期讓量化寬鬆（QE）退場，但距離正式升息還有段時間，反觀台灣升息氣氛轉趨成熟。
根據星展報告，台灣來自中美的出口需求逐漸好轉，加上蘋果新產品發表，電子業接單成長可望抱持強勁，預期下半年出口成長將比上半年好；不過因薪資增速緩慢，實際成長由正轉負，下半年將出現消費制約現象。
雖然外界常有聯準會升息，熱錢將重回美國的推測，亞幣恐大幅貶值。但馬鐵英表示，即便升息初期，資金仍會停泊在新興市場，除非真正緊縮，否則包括新台幣在內的亞幣，都將維持緩升態勢。
房市方面，由於泡沫化壓力在北部，動用雙率調控房價效果不大，馬鐵英認為，央行延續信用管制措施同時，其他部會也會推出包括增稅在內的非貨幣政策手段。
馬鐵英表示，相較於新加坡房價與房貸餘額同步成長，台灣房價兩位數成長，房貸卻只有個位數的成長，顯示台灣口袋深、手頭現金充裕者眾，會否被「打」到仍待觀察。