投資評價與建議：
銘望實上半年營運在歐美客戶下單狀況佳下，不僅 1Q 獲利驚艷，2Q 也淡季不淡，且隨其產能持續擴增，業績應可維持穩健成長步伐，故研調處對其長期發展抱以正面看法。
營運現況與分析：
„ 專業成衣代工廠商：銘旺實為一專業成衣代工廠商，客戶群遍及全球，1Q 美國與歐洲地區營收比重約 3：7。
„ 1Q 稅後 EPS 2.1 元，創新高：銘旺實 1Q 營收 7.59 億元（+27％QoQ、+18.9％YoY），毛利率因歐洲地區出貨比重較高、匯率條件佳、原料採購得宜等因素，由前季 17.3％跳至 19.6％，加以認列 1 千多萬匯兌利益，致使整體稅後淨利達 0.92 億元（+48.6％QoQ、+11.4％YoY），稅後 EPS 2.1 元，創歷史新高且符合預期。
„ 2Q 淡季不淡：銘旺實四月營收 1.86 億元（-33.3％MoM、+36.8 ％YoY），較上月降主因為緬甸與寮國廠區因節慶工作天數少十天，及部分產品因船期致使出貨時間延至五月，惟相較去年同期，仍是呈成長態勢。目前訂單能見度已至 3Q。
„ 以 2Q 出貨狀況觀之，除歐美系客戶下單量不錯外，公司緬甸二廠運作逐漸上軌道及越南廠區也多了幾個衛星廠，故產能部分也增加、能支應客戶量之需求下，預估 2Q 營收 7.03 億元（-7.4％QoQ、+55.1 ％YoY），毛利率因產品組合因素，預估為 17.3％，稅後淨利 0.64 億元（-30.8％QoQ、+99.1％YoY），稅後 EPS 1.46 元，相較過往 2Q 營收 QoQ 平均有 20-30％之季減幅，今年淡季效應不明顯。 財務預估：
„ 財務預估：預估銘旺實 2014 年營收 25.8 億元（+17.9％YoY），毛利率 18.2％（原估 17.7％），稅後淨利 2.57 億元（+27.2％YoY），稅後EPS 5.88 元（原估 5.62 元）。
永豐投顧公司拜訪報告