資金擁抱債市 美債最夯 流入44億美元
鉅亨網記者許庭瑜 台北2014-05-1920:14
債券資金流向
受到美國QE退場以及歐洲公布經濟數據不如預期，上周債券全面受到資金湧抱，其中美國債券最受歡迎，靜流入44億美元。投資級公司債與高收益債券則分別吸金20.4億美元與4.72億美元。此外新興市場債券也逐漸回溫，其中全部新興市場債為連續第7周獲得青睞。
避德盛安聯PIMCO多元收益債券基金產品經理蔡明潔表示，目前債券市場受到QE退場以及歐洲經濟數據不穩影響下，吸收不少偏好低風險的資金，不過景氣中長期復甦態勢未變，考量中長期利率風險，具利差空間的信用債券投資吸引力相對高。建議投資人可以多元布局各類型債券，分散風險。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)指出，國際買盤展開回補新興市場，主要是回歸基本面，看好新興國家經濟成長率仍高於成熟國家，債務佔GDP比重也低於成熟國家，經濟基本面深具優勢，成為新興債走升的強力後盾。
再者，對照近年來成熟國家債信不斷出包，新興國家的債信評等不但相對穩定，皮耶表示，不少新興國家的外幣長債信評更已達投資等級，如中國、韓國、馬來西亞、墨西哥、南非等。皮耶進一步指出，目前JPMorgan新興美元債指數的收益率達5.8%以上，相較於成熟國家債券提供較高收益率，就利息收益角度來看，價值面更具吸引力。
德盛安聯四季豐收債券組合基金精理人許家豪也指出，原本市場擔憂的地緣政治問題，將影響俄羅斯債券表現，但由於今年俄羅斯債券發行量減少，反而有利於債券後續表現。就整體新興債市觀之，亞洲債市不管在基本面和資金面都表現正向，其中，點心債發行量今年將創下紀錄新高，但凈發行量為160億元與去年相當，且由於銀行過去募集點心債的資金用於內地的配額大多已經用盡，因此對點心債未來的走勢仍有支撐。
整體來看，蔡明潔表示，信用債基本面仍佳，加上升息預期尚低，目前投資策略，以信用債為主，但考量聯準會退場與部分市場評價已高，金融市場波動恐加大，建議以多元配置於各券種的組合債或複合債持有較佳，而評價與資金流向將是主要影響布局的主要關鍵，此外，由於市場波動仍大，在投資組合裡建議適度動態調整避險部位，降低波動風險。