國泰金(2882 TT)
1Q14國泰金自結稅後EPS為1.03元，優於預期：
1Q14國泰金自結稅後獲利123.10億元，YoY+77.65%，稅後EPS為1.03元，優於預期。1Q14人壽端稅後獲利65.57億元YoY+51.2%，本季承保面費用提存較少，投資利得則持續推升，另有不動產處分利益，而銀行端獲利則優於預期。
銀行端外幣相關業務成長強勁：
1Q14銀行獲利YoY+49.8%，受惠外幣相關業務成長，外幣放款成長強勁(QoQ+12.75%)與投資帳收益較佳，貢獻放款成長YTD+5.1%，淨利差則跳升+16bp，同時TMU收入則持續成長，淨信用成本僅為-2bps，資產品質與第一類資本適足率強健。
2013年隱含價值YoY+12.38%，每股EV55元：
2013年隱含價值為6，350億元(每股EV為55元)，YoY+12.38%，其中新契約價值(V1NB)為514億元，YoY+2%，主要調整產品組合、調降美元保單準備金預定利率，但受高資金成本、銷售基期較高，整體有效契約價值成長420億元(YoY+17.4%)，其餘隱含價值增加則來自不動產資產相關。2014年公司將持續主推2年期分期繳美元保單，預期V1NB為525億元(YoY+2.14%)。
由中立調升至買進，目標價52元：