操盤心法－短線不宜太悲觀，但中線必須居高思危
2009-03-10 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：昨日受到鴻海及宏達電兩大權值股財報不如預期影響，電子股率先下挫，加上金融股仍持續下探，指數一度跌破4,600點關卡，但觀光、營建、航運類股受惠於政策利多而上揚，食品、水泥、橡膠等族群表現亮眼，尾盤更有聯電急拉大漲，帶領部分電子股反攻，大盤指數縮小跌幅，終場收於4,628.24點，4,600點失而復得，成交值為788億元。
2月份的歐美股市仍籠罩於可能發生第二次金融風暴的陰霾下，股市表現持續破底，美國去年第四季GDP成長率為負6.2％，創27年來最大降幅，分析美國2月份ISM製造業指數自1月份的35.6上升至35.8，優於巿場預期的32.5，透露製造業開始有觸底的訊息，且在中國方面代表採購經理人數字的PMI指數也連續三個月上揚，2月份達49，這兩個影響全球景氣最重大的市場，均出現製造業復甦的味道，台股受此兩市場連動性高，短期內不宜對台股看法太過悲觀。
近期台股沒有跟隨美股向下，反而逆勢上揚，分析台股走勢相對強勢的主因為電子業於年後接獲許多急單，再加上中國政府所釋出的家電下鄉及汽車下鄉等政策，以及新台幣走貶加惠出口電子業等，電子業擺脫先前悲觀氣氛，成為這波撐盤要角，尤其是IC設計表現最為亮眼。
觀盤重點：本周需留意密西根大學的3月份消費者信心指數，市場預期經濟數據恐不佳，國際股市走勢尚未平穩，台股目前操作策略為選股不選市，隨著上市櫃公司陸續公佈財報，以及今年逾350家將改選董監，可留意營收成長或有獲利，以及具題材面的個股切入。不過隨著中國政協及人大兩會的召開，中國力求保八而產出的政策已反應於股市，短期上恐有利多出盡的可能性，短線於4,200點到4,800點區間盤整的格局尚未改變，中線操作則要居高思危。
操作建議：目前仰賴電子股撐盤，電子股的急單效應告一段落，投資人可持續留意後續訂單能見度以及對營收與獲利的貢獻；金融股目前多空未明，資產減損部分仍將有利空存在，等到年報公佈後，再擇優佈局；近期也可留意受惠於中國振興方案與公共工程的中國收成概念股。
（作者為寶來投信股票投資長）