本帖最後由 妙音 於 14-04-09 07:34 編輯
高頻交易大戶專利 散戶如何從中獲利？
2014/04/08 23:30 鉅亨網 編譯郭照青
電視與網路新聞充斥著高頻交易造成損害的傳言。
作家劉易士(Michael Lewis)說，「市場遭到操控。」文易員稱它為「不公平的優勢，」並抱怨高頻交易公司插在我們前面交易，影響了價格走勢。但根據MarketWatch分析師Larry Stein說，「我懷疑這些說法是否屬真實，就讓專家去調查吧。」
的確，高頻交易增加了股市的不確定性。軟體程式並非完美，可能出現問題。 儘管大多時間，市場能順利運作，但偶爾電腦交易系統會出現故障。不幸的是，這些故障可能造成價格突然且驚人的改變。
最糟糕的例子可能就是2010年5月6日發生的所謂「閃電崩盤」，當時道瓊指數在五分鐘內，遽然大跌了約600點(先前已大跌了400點)，使得該指數當日大跌約1000點(9.2%)。幸運的是，這600點在20分鐘內，大多均反彈了回來，道瓊當日收低約3%。
是否是高頻交易導致了這次的閃電崩盤？我們不知道。閃電崩盤的原因持續在爭論中。但是，我們知道高頻交易可能帶來完全意外的風險，讓股價快速改變，其速度與幅度遠大過以往的經歷。
對長線投資人而言，高頻交易就完全不同。它不太可能會對投資人的報酬產生持續且負面的衝擊。其實，對長線投資人而言，高頻交易可創造不尋常的機會，可於暫時壓低價格時買進，並於膨脹水準賣出。
有關高頻交易的爭議可能還會持續一段時間。其衝擊市場的怨言也會增加。但長線投資人應可放心，其衝擊不致產生影響。反而可利用那些不尋常的價格變動，擔升自己的長期獲利率。
15分鐘的反轉走勢 驚得一名多頭急急出場
2014/04/09 00:03 鉅亨網 編譯郭照青
在科技與生技類的動能股帶動下，美國股市近來回檔，也嚇得一名大多頭退出了場外。
發行股市通訊的分析師葛特曼(Dennis Gartman)周一晚接受CNBC電視台訪問時說，他近來深感擔憂，已將持股由100%降至接近零。他說他現在改持有黃金與現金，準備度過這久等且急需的回檔整理走勢。
根據MarketWatch分析報導，本月初猶抱持漲勢立場的葛特曼，基本上，是被上周五15分鐘的市場走勢，嚇出了場。在這短暫的時間裡，他說市場出現了前所未見的反轉。上周五上演了重頭戲，生技股與網路股遭遇了沉重賣壓，Nasdaq指數創下了二個月來最糟糕的跌勢。道瓊與S&P 500指數亦分別下跌了1%與1.3%。
「上周五早晨，我從體育館回來，心情輕鬆：我持有鋁，煤，還持有大型銀行股。而後，在上午11點至11點15分，他們恍若轉動了開關。一切都變了：股市變了，債市變了，黃金變了，匯市也變了。整個世界全改變了，」葛特曼回憶道。
葛特曼說，他不會再買進股票，直到便宜許多再說。
他說上周五的走勢值得注意，因為這是所謂的突破反轉日(outside reversal day)，即當日的高低點，均突破前一日高低點，且呈反轉走勢。如果隨後呈現下跌走勢，這將也是頭部的訊號。Nasdaq指數周一下跌1.2%，過去三個交易日，大跌了4.6%，創下自2011年11月以來最大的三日跌幅。
反轉日常見，葛特曼說。但反轉周則少見，反轉月就更為少見。「直正重要的是，千萬別出現突破反轉月，即創新高，收盤卻低於前一月收盤。」