為何要買IC設計
從整個電子產業鏈而言，IC設計位居上游，萬得認為IC設計公司如果在基本面許可下，應該積極參與布局。也許投資人受國外基金法人影響，較青睞台積電為首的晶圓代工業相關公司，從持股率而言，外資持有台積電比率超過77%，持有日月光達81%以上，遠比IC設計龍頭 聯發科的60%高出非常多。從基本面來看台積電是世界第一沒有任何疑問，而其客戶群更網羅世界一級的客戶。其中包括IC設計廠Qualcomm高通、Broadcom博通、AMD、新帝、nVidia、Marvell及排名第8的聯發科，所以長期投資台積電並無不妥，但基於愛台灣的角度我們推IC設計類股，因為台灣若能創造出幾家世界級的IC設計公司，往後台灣電子產業還能保有競爭力很久。以聯發科為例在2013年正式合併後營收排名從原來的第7名躍昇到第5名。已經超越了網通晶片大廠Marvell及繪圖卡晶片的nVidia。若以手機晶片相比亦成為世界第二。更擺脫了龍頭高通及中國海思的夾殺。從2012年的聯發科與晨星營收各為992.63億元及374.58億元總計合約1367.58億元，雖然2013年聯發科合併收為1360.55億元衰退0.51%，但毛利率卻由41.37%上升為43.96%同時每股稅後盈餘由12.9元增加到20.51元。相對地萬得從研究中發現近年因LCD驅動IC的第二大競爭者日本的Renesas瑞薩在正式退出大尺寸LCD驅動IC的市場後，傳聞要賣出的消息不斷。讓台灣的驅動IC公司有機會可以跟聯發科一樣站在世界的頂峰。日前由旭曜跟敦泰展開合併其目標絕非鎖定聯詠3034，聯詠去年營收為414.49億元年成長11.99%，公司近年一直想將邏輯IC的投產比重拉高讓毛利率提高，其中更是成功跨入毛利率可逾30%以上的電視控制晶片市場，可是效果並不大。這就是旭曜跟敦泰想藉由聯發科手機晶片與晨星電視SOC成功的模式進行合併。再進一步研究去年台灣前幾大IC設計公司的營收成長，手機晶片聯發科YOY-0.51%，網通晶片瑞昱YOY+14.05%，控制IC的群聯YOY-2.77%，電源管理IC的立錡YOY-2.64，其中LCD驅動IC普遍成長包括聯詠、旭曜YOY+87% ，這時旭曜利用Renesas瑞薩退出LCD驅動IC的市場的有利空間裡，與敦泰做同業不同產品合併，就不難看出要大展拳腳的企圖心。既然聯發科的成功案例在先，未來也許還有網通IC股要傳出好消息也不一定。與其讓中國的海思半導、中電華大及展訊追著跑，那不如奮力一搏吧!因為讓台灣多幾家是世界級的IC設計公司台灣就更有力了。