操盤心法－資金移往傳產 食品、包材股可布局 2014-03-31 01:50工商時報大展投顧策略長李政諺
國際股市：QE退場已成定局之後，未來美國股市的漲跌將完全回歸基本面，惟有更好的經濟數據或企業財報，方能推升美股續創高，倘若只是符合預期甚至不如預期的數據反而會增加美股修正的壓力，畢竟景氣復甦的利多股價早已在去年即反應在先。
近1個月來美股似乎不如去年般強勢：NasdaQ自高點以來已修正4.6％，除了已經連續6個交易日收黑外，指數也已經領先跌破季線；美國小型股的重要指標羅素2000指數自高點來修正4.7％，今年來的漲幅已完全回吐。
NBI生技指數自今年高點以來更已經跌掉16％。因此這些科技小型股、網路股及生技股的修正式否會持續對台股造成負面影響，投資人需要特別注意。
台股方面，沸沸揚揚的服貿風波確實對於盤面造成持股信心的衝擊。回顧歷來發生的幾次重大政治事件，雖說2004年319槍擊案以及2006年的紅衫軍凱道抗爭當時都使台股重挫，但恐慌性的賣壓也都使短線低點浮現，不過觀察事件後3個月的台股走勢，前者有高達18％之跌幅，後者卻有13％之漲幅，也說明後續大盤的走勢主要仍需搭配國際股市及大盤位階。
台股觀察：
上周五台股因為摩台期拉高結算的因素使得加權指數在早盤創下8，812的波段新高，不過創高後指數卻快速拉回，主要原因之一在於本波段來最具指標意義的櫃買指數（OTC）賣壓沉重。
OTC上周五當天跌幅高達1.2％，且距離前高148.68仍有3.5％以上之差距，顯示這些原先領漲的中小型股已經略顯疲態，對照籌碼來看，主要是因投信以及業內主力均有在此進行獲利了結的動作。盤面上已有許多強勢個股自高點來回檔幅度均超過15％，有些甚至已經跌破季線，技術面均已呈現翻空的架構。
外資上周在期現貨市場同步作多，姑且不論是否真的看好台股後市，還是僅是要拉高指數進行摩台期避險，未來仍需藉由時間來觀察，只要買盤能夠持續至少將有助於指數撐在高檔。
另外，金管會上周宣布將於6月底擴大200檔個股先賣後買的當沖機制，這個動作也可以明顯解讀出政府心態在現階段仍是相當偏多的，以上兩大原因正是台股獨強於國際股市最主要之原因。
台股本周仍有再創新高的機會，如果成交量能能夠恆常性放大至千億之上，才有利指數站穩8，800點，不然盤勢都會容易呈現較為震盪之發展。
選股方向：
在美國中小型股持續弱勢、投信結帳賣壓出籠、五窮六絕的電子股淡季又將到來之下，預料市場資金會持續進行挪移。
現階段選股策略，除了避開先前漲多且技術線型轉弱之電子股外，可開始朝傳產股布局，像是食品、包材、自行車、輪胎等；電子股可留意連接線器、光纖族群。此外，具年報佳以及高殖利率概念者也將會受到市場青睞。