三層肉 發達集團副總裁
來源:財經刊物   發佈於 2014-03-20 14:35

Fed 將改革前瞻指引

Fed 將改革前瞻指引
聯準會(Fed)展開新主席葉倫上任後首場利率決策會議,外界預料她將在會後改變利率「前瞻指引」標準,廢除以失業率降至6.5%當作升息門檻,轉而改採定性指引。
這將是葉倫首次有機會展現她將如何領導聯準會的貨幣政策方向,不同於上次會議時她仍受制於公開市場操作委員會(FOMC)既有的決定。彭博資訊訪調的54名經濟學家中,76%認為FOMC將決定把利率決策與一系列經濟指標掛鉤,不再只單純參考失業率降到6.5%的定量門檻;20%表示FOMC仍會維持2012年底採行的失業率門檻;6%則認為將完全棄用這類前瞻指引。
金融時報指出,Fed的新版前瞻指引可能涵蓋三個要素:反映還有多少時間就可能開始升息的資產收購計畫;與經濟復甦關連性日漸緊密的通膨率;以及透過一系列就業市場指標、而非只有失業率來衡量的閒置產能。
富國銀行首席經濟學家西維亞表示,Fed的新前瞻指引將傾向「降低具體性、更強調判斷」。「經濟數據常因無法預期的事件朝意料外的方向移動」,像是去年11月失業率從7%降到6.7%「讓Fed猝不及防。」
紐約聯準銀行總裁杜德里日前也表示,只看失業率下降「誇大了就業市場改善的程度」,勞動參與率滑落占其中很大因素。
摩根大通美國首席經濟學家斐洛利說:「這將是改變Fed如何傳達訊息,而非改變訊息本身。市場對此有所預期,若他們傳遞的訊息大致符合人們預料」,債券收益率「應會維持在與目前差不多的水準。」
此外,美國經濟仰賴消費支出推動成長、就業與獲利,使所得不平等成為社會關注的焦點。絕對策略研究公司(ASR)總經理哈尼特說,貨幣政策對於拉近所得差距將比歐巴馬政府調升最低薪資的政策更有幫助。

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