操盤心法－技術演進 觸控IC商機浮現 2014-03-11 01:12工商時報康和證券副總經理陳志豪
國際金融分析：全球金融市場焦點在於3月16日克里米亞公投入俄、3月18到19日美國FOMC貨幣政策會議是否會持續縮債，及中國大陸經濟前景是否明顯惡化。
克里米亞原是蘇俄聯邦，當蘇俄解體畫分至烏克蘭時曾引發抗議、要求獨立；當地俄羅斯人比例58％，烏克蘭人不到四分之一；使用俄語者更達77％，僅10％使用烏克蘭語，親俄勢力明顯；雖然烏克蘭不承認克里米亞公投入俄的法律效力，歐美國家也將提出更多制裁，此東歐地緣政治爭議非短期可以落幕，但回顧俄羅斯、烏克蘭和克里米亞的歷史糾葛和地理位置，歐美國家在此議題上的著力點將顯薄弱，對股市後續衝擊也會愈來愈輕微。
3月中旬FOMC貨幣政策會議，從日前美國勞工部就業報告的非農新增就業達17.5萬人、及ISM製造業數據優於預期，美國經濟已逐漸擺脫暴風雪影響；FOMC應會維持其再縮減100億美元的步調，市場則已逐步轉趨正向視為FED對美國經濟邁向繁榮的信心表現。從美國家庭財富快速成長，消費復甦力道進入相當程度，及企業獲利成長再投資，QE政策透明，債務上限干擾不再，再加上烏克蘭爭議對國際股市的後續影響持續降低，美股發生系統性風險的機率相當低。
中國大陸方面，雖然由已公佈數據預告經濟成長將會進一步減弱，但陸股仍劇烈反應2月出口金額年增率陡降至-18%，顯示市場信心薄弱；但考量與去年春節假期錯位造成的基期落差，加上進口金額年增10%優於預期，生產活動應會提升，中國大陸實際經濟狀況並未突然大幅惡化；進入3月後，經濟數據應會擺脫春節因素稍微回升；中國大陸股市的關鍵仍在中央何時認為穩增長的底限已被觸及，考量2月CPI下滑至2，應該已為上半年結束前中央選擇時點進行適度寬鬆提供了空間。
產業動態以及操作策略：
台股除持續看好以中國大陸半導體藍海為市場的F類比IC設計公司之外，在中國大陸手機市佔率過半的F觸控IC設計公司的轉機性亦值得留意。隨中國大陸智慧型手機滲透率拉高，市場競爭白熱化，內嵌式與外掛式觸控方案在技術層次與成本間相互競爭後，去年In-cell以iPhone獨領風騷，薄膜式技術則取得中低階手機的主要市場。
On-cell產品定位介於OGS與In-cell間，具備低成本及易量產優勢，配合面板廠技術支援，今年中國大陸手機市場On-cell方案已快速成長，預期下半年滲透率將快速拉升；此外，其觸控IC與驅動IC整合TDDI(Touch with Display Driver)進度明確，已開始送樣WVGA產品，以其中國大陸市佔龍頭，挾中國大陸LCM客戶資源，產品轉換的市場潛力值得留意。
在大尺寸觸控筆電中，台灣領導觸控IC廠商隨單晶片出貨佔比超過9成，價格已趨於穩定，加上NB觸控板獲得多家品牌廠Chromebook採用；新產品方面，穿戴裝置應用有別於ARM現有的M3規格，採取自有DSP的2D架構，已成功打入日系品牌廠第二代的智慧型眼鏡；在手機觸控IC市場方面，受惠今年On-cell產品需求明確，以其產品進度規劃，中國大陸手機客戶貢獻將快速拉升。