操盤心法－留意自行車、生技、汽車零組件及半導體 2014-03-03 01:25工商時報大展投顧策略長李政諺
美股觀察：量化寬鬆貨幣政策（QE）自今年起將採逐步退場的機制，加上近期聯準會內部再度開始討論升息之可能，均說明了目前景氣正穩定步向復甦，使全球股市將由資金行情正式轉換為景氣行情。在預期中小型企業將快速成長下，也激勵那斯達克以及羅素2000指數持續走高。
雖然道瓊工業指數去年創下歷史新高，更寫下了18年來年度最大漲幅之紀錄，不過在這些藍籌股均已漲多的情況之下，今年推升指數的力道相對落後許多，且已經有2個月未突破16，588之高點。
美股去年漲幅很大的原因為市場預期今年景氣將快速復甦，所以接下來包括製造業、就業、房地產以及消費等經濟數據均會成為市場關注焦點，在市場更加嚴格檢驗之下惟有優於預期的數據才能推升道瓊指數再往上攀升，否則大盤恐陷入大型的整理區間，而這些數據若和市場預期誤差過大，甚至需要留意回檔修正的可能。
台股觀察：
市場聚焦中小型股的這股風潮直接由美國吹向台股，目前多方的攻擊主軸完全落在由中小型電子股以及高價股「雙千金」所建構的雙頭馬車之上，目前電子指數以及櫃買指數（OTC）便已領先大盤突破8，668之波段新高。
另一方面，外資目前在現貨市場已經連續十個交易日買超，期貨市場淨多單口數也快速增加至18，000口之上，與封關前極度看空台股的態度相比已完全翻轉。
電子股擔綱攻擊主軸，加上外資買盤力挺下均有助於大盤向8，700點邁進，因此現在盤勢完全由多方掌控是毫無疑問的。
在市場一片看多聲中仍有以下幾點需要思考：OTC在連漲17個交易日之後，許多中小型類股均累積可觀的漲幅，此時若再介入這些漲多的個股恐怕會面臨相當的風險，因此需要提防獲利了結的籌碼出籠。
在多頭時期個股往往漲的慢、漲的久，一個波段甚至可以延續一年以上，然而出現修正時其幅度以及速度也會相當可觀。
在此次MWC世界通訊大會中雖然可看到許多手機、平板或穿戴式裝置亮相，可惜並未看到讓市場特別驚豔的技術或產品發表，因此消費性電子相關的題材是否會有逐漸退燒的可能也需要持續追蹤。
最後，進入3月份許多上市櫃公司也將陸續召開法說會公布去年獲利，針對財務數字以及產業前景欠佳的公司，更需要特別留意目前偏高的本益比是否有修正的可能。
選股方向：
許多中小型電子股在歷經短線飆漲之後，可能僅有少數個股能延續先前漲勢，推測資金可能會漸漸開始尋找非電子、基期低、營收好、題材新、財報佳之標的，像是自行車、冷氣壓縮機、飲料製罐等產業接下來營收均可望增溫；其他像生技股、汽車零組件因各擁題材也可留意。
半導體晶圓代工龍頭廠業績自第二季起將會明顯加溫，亦可望帶動半導體族群或週邊設備股表現。