【時報-各報要聞】據多家外媒報導，如果人民幣繼續下跌，大陸企業可能因為離岸的對沖產品而面臨數十億美元損失，這將使人行引導的這波貶勢適可而止。不過，有分析指出，人行正是為打擊海外投機者，以為擴大人民幣波幅鋪路，不排除人民幣可能跌破6.2。
大陸企業和全球投資者買入了數千億美元價值的結構性產品，這些產品過去一年受益於人民幣升值，而目前隨著人民幣降至去年7月以來最低水平，相關產品面臨的壓力不斷加大。
摩根士丹利分析師稱，去年以來銀行賣出了價值3，500億美元的複雜衍生品，稱為「目標贖回遠期（target redemption forward，簡稱TRF），其中有約1，500億美元仍未到期。這些多為大陸公司購買。
匯豐控股駐香港的資深亞洲外匯策略師王菊表示，大陸的中小型出口企業是人民幣衍生性產品的大買家，因為此類衍生品能幫助出口企業對沖人民幣升值風險。人民幣升值會導致出口商品在海外的售價上漲及以外幣計價的出口收入減少。
外匯分析師警告，若人民幣兌美元突破6.20，對衝策略或迫使銀行提出增加抵押品要求，這將加速人民幣下跌。分析師稱：「離岸人民幣每超過關鍵水平0.1個點，TRF持有者可能每月損失2億美元」。由於TRF合約期長為24個月，如果人民幣保持在低於6.20的水平，總損失或達50億美元。
不過，另一派分析指出，人行可能讓人民幣跌破6.2關卡。
昨日在岸人民幣兌美元即期一度「跌停」，離岸人民幣即期（CNH）卻保持不動，反應海外投機者「篤定做多。」(新聞來源：工商時報─記者謝璦竹／綜合報導)