新藥成為新寵兒 生技股漲跌看利基
(週)
年前疲弱的生技股，農曆年後似乎有點起色；不過，法人表示，不要誤以為生技股的行情又要來了。看看這波反彈的內容，日前IPO後沒有蜜月行情的個股，漲幅較為凌厲，新藥股除了去年沒漲到的基亞（3176）表現較為活潑外，大多數生技醫療個股則維持量縮整理，因此預期生技股還在盤整休兵中，第二季才有機會表現。
法人表示，如果要看生技股仍要以上櫃生技股為指標，年前上櫃生技股佔店頭的成交比重，從去年熱絡的20％以上，降到10-12％，雖然顯示資金退燒；但在新春開紅盤後，上櫃生技股成交佔比則從年前的10-12％，增加至12-16％，表示市場資金有些許回流，但跟高峰時相比，人氣尚未明顯回籠。
未來整體生技股不再是齊漲齊跌，法人指出，如業績良好、獲得藥品認證的個股，在基本面加持下，股價也較能有好的表現。從美國NBI生技指數頻頻創高觀察發現，其中掀起波段漲勢的個股，其每股純益並不一定特別亮眼，但公司卻有利基產品優勢，並且具備完善的產品線，可提供後續被國際藥廠併購或參股的機會，公司整體頻估也會被市場認同。
法人指出，2012年以前，生技齊漲齊跌；但在2012年後出現轉變為族群輪動，每年生技約兩波行情，而領漲的族群不盡相同，導致下波生技類股領漲的族群越不容易掌握，但由過去的走勢中，可以歸納出此波領漲的族群，下一波就不會形成主流及製藥看利多，醫材、通路看獲利的結論。回顧2013年，年初新藥最強勢，醫材、學名藥則在2013年第二、三季相繼表現；然而，諸多因素卻導致後來甫接棒的新藥表現不佳。
生技Q2蓄勢待發
由於生技產業發展逾10年來，產業技術及生態轉趨成熟，可投資範圍也已擴大，再加上國內政府政策利多加持，產業前景將更加亮眼。去年第四季起，生技類股漲多回跌，而今年以來，股價則在跌深後出現反彈，即便面對國際股市及台股動盪，生技類股在跌幅已深、藥證即將取得、與業績表現優異等利多激勵下，未來可望吸引資金及買盤青睞，另外，在全球人口瀕臨老化及醫療支出攀升下，各國政府持續發展生技股，主要聚焦在新藥、技術平臺及疫苗相關。
觀察生技各族群過去一年的股價，醫材、學名藥的重點公司平均漲幅分別達38%與37%，而新藥、通路相對落後，漲幅僅14%與0.3%，而通路之中，僅有作試劑的F-合富（4745）較具獲利動能，整體族群接棒不易，法人預估，除非市場認為最貴的新藥順利接棒，否則基期已高的醫材、學名藥難再接續表現。今年生技的利多則以藥證、國際合作最為豐富，該利多族群則會聚集在第二、三季，而更多新藥族群將會到第三季才會表現，並且可望進一步帶動第四季醫材族群的評價。