<*>《先探投資週刊》第1765期．文／江文勝

http://camera.chinatimes.com/newsphoto/2014-02-14/250/20140214003331.jpg《先探投資週刊》第1765期
台股二○一四年開春就來個震撼教育，不但市場高度期待的元月行情落空，一月月線收黑一四八．九四點，尤其連續十六年的封關紅盤行情，更在馬年之前，蛇年最後一個交易日以大跌一三五．七四點作收，接連馬年紅盤首日台股更出現一九八．○九點的補跌走勢。權值股成外資提款機、去年漲多的熱門潛力股紛紛中箭落馬，低價轉機（價值型）股異軍突起，是台股弱中透強、多頭信心不致全面崩潰的關鍵。
低價股易受青睞
「貴上極則反賤，賤下極則反貴」正是低價轉機股逆勢的最佳寫照。尤其，籌碼方面，低價轉機（價值型）股業績多年來乏善可陳，不但外資、本土法人沒部位，連散戶持股也不多，籌碼大部分掌握在公司派手中；其次就技術面而言，走空多年之後，股價位置都在相對低基期，公司派或大股東心態一偏多，看似微不足道的題材，也能激勵股價反彈數成。
觀察今年以來指數出現大震盪，低價轉機股多頭卻穩如泰山，事實上，轉機股業績能否「轉」得成功，就時間點來看，也要等到半年報出來才能見真章，現在還在第一季，處於作夢初期，資金從高基期股中撤出後尋求新的標的，想當然耳是大股東作多且目前股價處於低價、低基期的轉機價值型股最受青睞。
一、業績由虧轉盈：最具代表性的是連展，積極調整財務結構，並提高陸系智慧型手機品牌客戶業務比重，加上首度接獲三星Galaxy S5訂單，去年虧損明顯縮小，今年營運動能轉佳，法人預估今年ＥＰＳ上看一～二元，有機會創下近八年新高。由於至去年第三季止，每股淨值高達十六．六七元，轉機及低ＰＢ比之下，激勵股價從去年底的七．九八元一路漲到近期的十五．三五元，漲幅高達九二％。
同樣具轉機題材的還有打入Qoros供應鏈的瑞利，去年第四季因模具銷售增加，單季已正式轉虧為盈，雖全年仍虧損，且今年第一季仍出現小虧，但第二季起隨著Qoros出貨增加，營運將正式邁入起飛期，股價從去年底低點七．六六元漲至上周高點十一．五五元，漲幅達五○％，短線或將進入整理，但中長期仍可留意。
價值股出頭天
二、業績步出谷底回春：代表性最高的是國巨，國巨買回庫藏股、大幅減資三○％，股本從二二○．五三億元減至一五四．三七億元，透露出大股東作多的決心。二○一二年ＥＰＳ○．四八元，去年估增至○．八七元，目前每股淨值達十八．五四元，國巨股價從去年底的低點九．二一元一路盤堅，至紅盤後高點十四．二元，大漲五四％。
自行車的利奇去年十二月營收創新高，今年第三季有新廠落成新產能開出題材，ＥＰＳ上看一．五～二元，新巨新廠效應漲升在前，利奇亦有機會循此漲升模式。