中壽1元買保誠人壽貴不貴？
海嘯+會計準則衝擊 外商壽險俗賣
今年2月20日，中國人壽宣布以「象徵性的1元」收購英國保誠人壽台灣主要資產及營運(除銀行和電話行銷通路)，輕鬆獲得保誠1.1萬名業務員及高達150多萬張有效保單；此外，保誠人壽則將以每股15元、總計21餘億元資金，參與中壽私募增資，約取得中壽1.455億股，持股比率9.9％。
併入保誠 中壽吃大補丸
中國人壽副總蔡松青表示，保誠人壽承諾所出讓的資產與負債必須達淨值50億元，預計6個月內完成合併。中國人壽在合併後總資產及保費收入均顯著提升，總資產從3132億元增加至5088億元，首年度保費市占率也會從6.08％擴增到8.35％，在市場排行第4，前3名則分別為國泰人壽、富邦人壽、新光人壽，客戶群則將由61萬人遞增至155萬人。
這樁交易看似對中壽助益不小，實質上對保誠人壽也是划算的交易。保誠人壽亞洲區執行總裁班力導表示，完成這項併購案，保誠人壽可拿回8億元英鎊(約400億元台幣)的責任準備金，彌補英國母公司虧損的5.9億英鎊(約295億元台幣)之後，還有2.1億英鎊(約105億元台幣)的利潤。
巨獅、女神落難 誰是下一個？
去年富邦金控併購ING安泰人壽一案，今年2月11日為轉換基準日，中壽吃下保誠這項併購更是震撼業界，顯示儘管規模再大，也可能在被併購之列，究竟誰是下一個？去年南山人壽因為美國國際集團爆發財務危機之後，第4季曾經對外宣稱將賣掉亞洲資產，包括台灣南山人壽，近期還有全球和安聯人壽也都傳出有意出售、退出台灣市場，而國內中信金控、宏泰集團都在買家之列。
利差損擴大 歐系壽險首當其衝
追究這些外商壽險公司選擇放棄台灣保戶和員工的原因，除了國外母公司受金融海嘯衝擊，較早適用國際會計法的歐系壽險公司，則是被「責任準備金」這根稻草壓垮，陸續傳出欲將台灣的子公司賣掉。
外商保險公司骨牌開始鬆動，對於國內保經代經營卻出現另一個好機會。永達保經董事長吳文永表示，過去國人都有「外商情結」，現在發現其實本土公司才是最關心國人的，建議民眾可以選擇長期經營，長年期保單、能維持保費收入的保單，無論對保戶及保險公司都有利。
未來台灣也將與國際會計準則接軌，保單提存準備金將以無風險利率計算，過去賣高利保單的壽險公司，包含本土國泰、新光等老牌壽險公司，都面臨提存準備壓力。永達保經副總經理陳慶鴻也直言，目前外商壽險現在的重點不在經營，而是在會計作帳，政府機關應該視商品屬性來因應會計制度，否則歐系保險公司以後只能賣投資型商品，本土壽險也會面臨要提撥資本額3～4倍以上的責任準備金，不僅外資撤出，以後誰敢開保險公司。
業務員、保戶信心崩盤 勿輕易解約
保誠人壽的業務人數在國內名列前矛，所帶來的衝擊不小，有業務員無法置信地說：「不是傳言還要去併購AIG人壽嗎？」面對未來更可能衍生出裁員、孤兒保單風波，保戶權益是否能像保險公司所說的「不變」？值得觀察。
而幾家資本適足率低於200％、增資困難的國內保險公司未來又如何發展，更關係著不少保戶權益。
不過，壽險公會秘書長洪燦楠表示，保險公司併購不影響保戶權益，對於併購的壽險公司來說，有效保單和保戶就是重要資產，一定會設法保全、概括承受，同樣可以增加續期保費收入。
他說：「解約是對保戶最不利的狀況！」建議保戶可以試算解約後保單價值，和所繳的保費比較才判斷是否解約，若因為經營者轉換再買新保單，會面臨年齡差距、以及利率低保費變貴的情況，對保戶都是不利的；另外，他建議保戶可以展期或減額繳清等方式，讓保障延續。
會計準則上路 土洋都怕
歐洲保險業嚴謹的會計制度與金融海嘯的衝擊，讓許多國人都見識到其威力，國人眼中那些「規模大、獲利穩健」的外商壽險公司也不支倒地！ING安泰人壽和英國保誠人壽的決定出售主要資產及負債之舉，反應出「不願玩下去」的經營。
國內保險公司也即將面臨同樣的考驗，金管會擬在2010年實施保險業第40號公報，當中規定保險公司必須以「最無風險的利率」計算保單應提存的責任準備金。這項規範將對傳統型保單造成重大衝擊。過去賣了很多高預定利率的傳統型保險，有的保單預定利率達7、8％，現在得面臨「利差損」危機，保險公司最大的負債項目就是責任準備金，國內多家本土壽險公司或部分大型外商壽險子公司，都可能被迫大幅增提責任準備金，保險公司將面臨淨值劇降，甚至由正轉負的命運。
以ING安泰人壽為例，荷蘭母公司需為台灣安泰人壽新增責任準備金1100多億元台幣，然而台灣的安泰人壽20年也不過只賺了253億元，回收本金根本是遙遙無期。所以ING「俗俗賣」給富邦人壽及保誠、中壽的1元成交，都還算是雙方滿意的交易。