【2014年展望】乘業績之舟，揚主題之帆(一)
2013/12/24 10:30 中信建投證券
《“兩座大山”繼續施壓，金屬價格不破不立》
◆2013年金屬市場回顧
我們在2013年中期策略中已經提出，兩大核心因素制約金屬價格轉暖：一是美元流動性收緊預期強化；二是産能過剩(主要是中國轉化爲持續的供給壓力。
2013年下半年以來，隨著美、歐經濟復蘇趨勢日趨明朗，特別是美國樓市、就業顯著改善，經濟增速頻超預期，美元流動性收緊進程開啓(美聯儲於12月18日議息會議後宣佈，將850億美元/月購債規模縮減100億美元至750億美元/月，對基本金屬和黃金價格構成持續壓力，特別是黃金，在“去金融屬性”過程中受到更猛烈的衝擊。
【2014年展望】乘業績之舟，揚主題之帆(二)
2013/12/24 10:00 中信建投證券
《2014年行業投資策略：“業績穩增+主題投資”思路下精選個股》
◆估值與業績雙殺格局未變
2013年以來，有色板塊的波動繼續演繹向下高彈性和向上低彈性，總體大幅跑輸大盤，原因依然是産能過剩和去金融屬性背景下，估值與業績雙殺。