反市場心理操作 逢高賣紅低買黑
‧太平洋證券 2009/02/20 07:45

盤勢分析
(一)基本面、技術面之短中期看法:
台股(2/19)因昨晚歐美股市仍疲軟與主計處下修今年經濟成長率到負2.97％，創下歷年最差紀錄之影響下，台股週四以低盤開出後，，惟央行
「雙率雙降」展 現救經濟的決心，隨即在台積電降價刺激需求下，帶動電子族群激揚，11:00過後指數由黑翻紅，一舉收復4500點關卡；只有受降息壓縮利差影響之金融股相對疲軟。尾盤仍有高檔賣壓釋出，指數震盪小拉回。。終場以小紅上漲30.50點作收，收盤指數為4528.87點，成交量為705.18億元。
台股現階段短線壓力、支撐位置：
上檔初壓：4687~4752點 重壓：5000~5095點。下檔初支：4325~4450點 重支： 3955~4190點。
(A)美道瓊指數：短線8000點為短期多空分界點。Nasdaq指數: 短線1500點為短中期多空分界點。費城半導體：短中線200點為短中期多空分界點。上海A股：領先全球下跌，亦領先止跌於1800~2000點打底多時待變；守穩2140點關卡則為波段轉強之訊號。新台幣匯率：央行強力主導，在未重新升破33.5元關卡之前，貶值趨勢不變，目標至少看35.3元以上。
(B)電子類股指數：短線支撐：170點 壓力：190~200點。金融類股指數：短線支撐：480~500點 壓力：550~570(點。
(C)類股表現：台幣大幅貶值效應下受惠的族群：
紡織業：以外銷為主的下游布廠與成衣廠受益較大。
機電業：以外銷為主的氣動、手工具機、自行車零組件、縫紉機等具正面助益。
橡膠業：外銷為導向的輪胎業者受益較大。
航運：國內各大船公司因為運費收入都是以美元計收，將出現匯兌利益
其他：自行車業；外銷五金、水龍頭、製鎖、外銷窗簾；高爾夫球及桿頭。
電子：IC：封測；記憶體；下游產業：代工及外銷為主下游業者可望受惠，有助毛利率及匯兌收益提昇＞NB代工；主機板業；網通業外銷比重較高者；手機代工；PCB；監視器、工業電腦；周邊零組件。
不利：食品業：大宗物資；進口車輛；半導體通路商代理（多仰賴進口）；TFT-LCD業（負面效應，主要原料來自日本）。
(二)電子類：
台幣大幅走貶；出口導向的下游科技大廠直接受惠，華碩匯兌收益逾10億+實施庫藏，逢低多留意。日圓大幅升值，國際大廠控制成本，降低日系零組件採購比重，轉單台系廠商：國內：連接器、手機按鍵、 LED、石英元件、數位相機廠等明顯受惠。日圓升值轉單效應受惠：手機按鍵：閎暉3311；毅嘉2402；連接器：正崴2392；禾昌興6158；數位相機光學元件：華晶3059；大立光3008；亞光3019；石英元件：晶技3042；LED：光寶2301；晶電2448；億光2393；燦圓3061；電源線材：維熹3501。
大陸「家電下鄉」題材持續在盤面發酵，相關台商包括1604聲寶、2347聯強、2362藍天、2371大同、2409友達、2454聯發科、3034聯詠、6167瑞儀及8163達方等，將是受惠的族群。
(三)金融類股：為政府護盤工具，加上MOU題材加持，短線若遇急跌壓回量縮可擇機短打。指標股：2882國泰金、2881富邦金、282中壽等。整併題材看5854合庫等。證券股：2885元大金、2854寶來證等。受惠央行去年9月開始降息，華票2820、國票金2889：債券利差及評價利益看俏，全年獲利約年增15％至20％，逢低多留意。
(四)大陸擴內需； 五大泛用塑料飆漲：DOP及PA大廠：南亞1303 及聯成1313樂觀看待中國需求，認為DOP、PA等產品目前漲勢看漲，但還是要持續觀察元宵節後的買盤需求是否可以慢慢回溫。SM大廠：國喬1310、台苯1312：自元月起，SM銷售量及價格回升，兩公司首季將有機會轉虧為盈。中國救車市的兩大政策，對於擅長小車產品的自主品牌車廠的業績挹注效果最大，在大陸投資有車廠的2201裕隆、2227裕日車與2204中華車，及供應大陸車廠零組件的1319東陽、1512瑞利、1521大億、1522堤維西與1523開億等的台商業者，業績將受惠。金價站上每盎司900美元，9955佳龍、8390金益鼎可望受惠，逢低可短多留意。
投資建議
現階段操作建議：短線上檔4687~4725點缺口壓力不輕；宜暫採反市場操作，低進高出，買黑賣紅之策略。逢高仍先獲利了結為上策。若壓回季線4450不破，再擇優低接。介入標的以具題材之低本益比與高值利率之個股短中期操作。持股務必設好停利(損)點，必要時亦可從期指或選擇權作避險之動作。