全球大乾旱的受惠股：食品、肥料、水資源、散裝輪
中國自去年11月以來，華北地區已經超過百日沒有下半滴雨，導致河南、河北、山東、安徽、山西、陜西、甘肅等7個生產小麥的省份，出現1950年來最嚴重的旱災災情，由於災區小麥總產量占全國比重達74％，情況相當嚴峻。根據中國國家防旱總指揮部統計，目前全中國作物受旱面積高達1.55億畝，也就是約有4成以上的冬小麥遭受旱災衝擊。
此外生產大豆、玉米及小麥的阿根廷今年也遭遇1970年以來最嚴重的旱災，包括布宜諾斯艾利斯、聖塔菲、科爾多巴、查科等省都受到影響，這次旱災將對阿根廷農業造成50億美元的損失。加上澳洲也出現旱災更引發森林大火，研判會拉抬國際農糧價格的走高。
根據芝加哥商品交易所的報價，小麥期貨自去年12月5日的每英斗457.5美分漲至556美分，漲幅22％；黃豆期貨自每英斗783.5美分漲到994美分，漲幅27％；玉米期貨更自每英斗293.5美分漲至376.75美分，漲幅達28％。同時DAX農金指數也自214點漲至319點，漲幅達49％，似乎暗示去年以來大幅修正的農產品報價有走揚趨勢，食品、原物料、散裝輪，甚至水資源概念等可成為另一多頭焦點。
中國布局完整 大成長線看好
雞肉及飼料大廠大成(1210)於中國經營許久，其中大成在中國的雞肉銷售，是與當地養雞戶簽約，銷售產品包括毛雞、生鮮雞肉、加工雞肉等，近來香港與部分大陸低區傳出禽流感，對於大成的營運是加分。
此外，一旦黃豆、玉米價格出現明顯反彈，對於大成的獲利也會進一步提升，預估今年EPS可達2.8元，目前本益比9倍，遠比味全(1201)的16倍低，同時P/B比1.2倍也低於味全的2倍，所以大成股價中長線不看淡。不過頸線25.7元的壓力必須有效突破，不然以短期趨勢來看，股價恐處於區間整理，操作上僅能低接，前波低點22.75元為多空關鍵。當然若大成股價能夠走高，本益比8倍及P/B 0.9倍的卜蜂(1215)有機會反彈，食品股龍頭統一(1216)也可望被帶動，甚至毒奶事件落幕的味全(1201)股價也可止穩。
佳格、聯華具低本益比優勢
佳格(1227)受惠中國三鹿破產效應，加上去年5月開始代理安佳奶粉，營收連續2個月攀升，元月營收更是首度突破10億元大關達10.02億元，年增率33.9％，月增率有6％，今年預估EPS有2.5元之實力，本益比也僅9倍。目前股價已站上半年線，加上月、季線黃金交叉，1月12日大量套牢的2 3.35元短壓若突破，股價將有機會出現另一波攻勢。
至於位居台灣麵粉流通市場龍頭地位的聯華(1229)，麵粉類產品占營收高達8成，庫存量約有2個月的安全存量，加上高價庫存已在去年第4季消化完畢，倘若榖物價格回升，將擁有低價庫存利益，今年EPS估1.3元，本益比9倍，每股淨值更是高達19元，P/B比0.6倍。上週股價放量突破半年線，只要月線不失守，預估有補漲實力，但其股性溫吞，操作上切忌追高。
福壽、福懋油P/B比偏低
至於低價的福壽(1219)與福懋油(1225)基本面表現平平，預估今年都只是小賺，不過唯一的優勢是股價淨值比偏低，其中福壽每股淨值12.8元、福懋油每股淨值12.4元，P/B比均只有0.6倍。
而大統益(1232)今年EPS估3.6元，本益比僅7倍，但與福壽、福懋油均有成交量過少的流動性風險，所以操作上建議保守應對。綜上所述，食品股雖受惠全球乾旱，但我只看好大成(1210)、佳格(1225)、聯華(1229)3檔公司較具爆發力。
中宇、中聯資具高殖利率概念
全球的旱災也突顯缺水問題日益嚴重，目前中國有58％河流因污染嚴重無法作為飲水來源，地下水有90％也都被污染，加上印 度、中東地區也都有缺水問題，研判水資源短缺的現象將日趨惡化，所以相關水資源股也可望搭上本波乾旱題材。
中鋼旗下的中宇(1535)及中聯資(9930)，營運相當穩定，去年中宇受惠機電和環保工程訂單加持，EPS有3元實力，由於政府將推動4年5000億元的內需方案，中宇也可望受惠。近年來積極切入水資源處理，並且和武漢鋼鐵工程技術公司合資成立武漢華德環保工程技術公司，中宇持股30％，將爭取大陸的污水與供水市場商機，預估配發2.1元現金，殖利率有6％以上，加上今年EPS有3.1元水準，本益比11倍，31元不破多頭可期。至於中聯資去年EPS 4.45元，預估可配發3元以上現金股利，現金殖利率8％以上，也是值得留意的定存概念股，而且今年預估EPS有3.8元，本益比僅9倍，月線不破可留意布局點。
千附(8383)興建澎湖馬公的海水淡化廠，預估今年可全部完工，將可持續入帳工程款，此外也以6.12億元取得金門酒廠旗下金寧廠的機電工程招標案，預估今年EPS可維持穩定達1.3元，股價已於上週寫下27.6元的波段高點，波段漲幅高達73％，研判業績也不差的偉盟(8925)及康那香(9919)有機會跟進，但上述個股的量能也不大，僅是題材性的拉升，所以我認為中宇(1535)及中聯資(9930 )仍是此區塊的首選。