連續九季維持利率不變
雖然央行已經連續九季維持利率不變，但是央行總裁昨天卻暗示，自下一次年底召開的利率決策會議開始，隨時有調高利率的可能。雖然在正常的情況下，利率調高對於股市和房地產市場都屬利空，理論上股市和房市應該雙雙下挫，但是今天盤面上卻完全呈現兩樣情，營建股固然應聲重挫，但是股市卻反而收中紅。股市之所以不畏利空收紅，最主要的原因在於，市場普遍認為，一旦房市承受升息壓力，當初因為逃避證所稅而流入房市的資金，將加速回流股市。因此升息對股市而言，反而將成為長期利多。雖然我們不反對這種說法，但是這個所謂的〝利多〞是有時間限制的，也就是說，短中期內，如果股市和房市因為預期升息的心理而同步下挫，則一旦真正升息，對於股市而言，確實有可能形成資金回流的真正利多。反之，如果在調升利率之前股市就已經率先反彈，那麼等到調高利率時，恐怕就會形成利空了。
目前國際金融市場關切的焦點之一，在於美國財政危機，但是我們認為，美國政府和國會，沒有一個人敢成為美國政府關門的罪人，因此我們認為，和以往一樣，美國政府和國會，必定會在最後一刻達成協議，化解財政危機。
但是對於美國股市，我們反而有些擔心。就技術面看，道瓊指數自五月下旬開始進入波段震盪趨勢之中，到現在為止，已經進入第四個月。回顧2011年二月份，道瓊指數同樣進行了五個月的區間震盪整理，之後形成三尊頭，並且展開一波深達18.4％的回檔走勢。這一次是否會歷史重演，我們估計兩個禮拜內將見分曉。也就是說，如果接下來的兩週，道瓊呈現震盪走高的強勢表現，那麼就可望擺脫盤整格局展開波段漲勢；反之，如果接下來的兩週，道瓊指數是呈現弱勢震盪走勢，則必須提防展開波段回檔走勢的可能。
今天大盤雖然反彈收紅，但是僅收一小紅十字線，而且反彈的幅度未達週四跌幅的一半，僅能算是中級偏弱的反彈，因此，下週一沒有收紅或收黑的問題，而是必須收紅，而且不但必須收紅，更必須收復5日線，成交值也必須充分放大，大盤方能初步擺脫回檔危機，並且有機會繼續展開反彈走勢。反過來說，如果下週一收黑，就須提防大盤展開波段回檔的可能，在操作上就必須以減碼多單、甚至加碼布局避險空單為原則。