《外資》看空宏達電？外資卻11連買 2013-09-26 11:37時報資訊【時報記者王可鑫台北報導】
宏達電(2498)積極展現其耕耘中國市場的決心，但由於中國市場競爭劇烈，宏達電所面臨的挑戰甚鉅，外資摩根大通也預估，宏達電第三季營收可能僅達到低標，甚至無法達陣，單季虧損隱憂仍在，小摩重申「減碼」評等，目標價下看100元；宏達電今日股價相對大盤展現抗跌氣勢，盤中於平盤附近狹幅震盪，目前外資對宏達電已經呈現連11個交易日的買超，回補張數達2.11萬張，持股比例攀升至24.03%。
小摩表示，儘管第三季營運面臨挑戰，宏達電仍積極努力捲土重來，布局中國市場，甚至將其視為另一個「Home Market」在經營，由於中國市場早已存在多家本土品牌且競爭激烈，要是宏達電選擇單打獨鬥而不和其他中國品牌整併的話，這將是一項艱鉅的任務，也預估宏達電第三季營收可能僅達到低標，甚至無法達陣下，第三季虧損隱憂仍在，短期內股價看不到支撐，重申「減碼」評等，目標價下看100元。
小摩表示，有鑑於智慧型手機市場競爭劇烈，對手大打價格戰下，宏達電相對降價空間靈活度有限，恐導致新HTC One產品週期遭到壓縮，另一方面，加上One mini又傳出外殼良率出問題，導致供貨不順的消息，導致未來幾季度力拼復甦的困難度進一步加深。
至於市場關注的合併方案，小摩指出，儘管小米機以及眾多白牌智慧機崛起，宏達電現階段仍展現其積極耕耘中國市場的決心，包括設計專屬的使用介面，以及明年上半年有機會將中低價位手機交給廣達與緯創代工，顯示在財務結構仍未出現壓力下，現階段對於考慮整併並不積極，但後續若蘋果iPhone在中國市場勢力轉趨龐大下，此格局不排除會出現改變。