《外資》台達電Q3遇逆風，等Q4逆勢成長
2013/08/30 07:59 時報資訊
【時報-台北電】台達電 （2308） 第3季營運遇逆風，第4季逆勢成長。大和國泰證券表示，受到大陸工業自動化需求減弱影響，台達電第3季營收可能將由季增兩位數、縮減至9％左右，毛利率也恐怕會比第2季略減，但在被動元件子公司乾坤的產能可望提前達滿載下，第4季營收、毛利率均可望逆勢較第3季成長。
大和國泰證券表示，大陸錢荒所帶來的工業自動化需求放緩問題，的確將出現在台達電第3季營運上，而投資人對台達電第3季營運動能放緩擔憂，已在近期股價充分反映，而包括其他工業自動化相關業者如研華、上銀等，均釋出對大陸下半年工業自動化需求樂觀看法，因此大和國泰證券預估，台達第3季工業自動化營運雖遭遇大陸製造業短期逆風，但工業自動化第3季營收也僅會較第2季減少5～10％左右。
另一方面，大和國泰指出，有別於台達電在法說會時表示，被動元件子公司乾坤擴產完成後，新產能要等第4季才會達滿載，乾坤出貨量其實在8、9月間就會急遽上升，乾坤產能滿載時間點可能比預期來的早，而在被動元件新產品熱壓式軛流器良率逐步提升、整體稼動率也拉高的情況下，大和看好台達下半年的營益率將能優於上半年的10.77％。
不過，台達電本益比仍偏高，大和國泰將其目標價從165元降至155元，而看好台達電長線動能無虞，仍維持買進評等。（新聞來源：工商時報─記者吳筱雯／台北報導）