小摩出具台灣金融產業報告，強調在人民幣相關業務開放和金融併購的經營權鬆綁以及市場投資氣氛轉向風險偏好等三大因子下，金融業未來在新業務和市場發展上有更大的彈性，看好金融股中長期的表現。在個股中「買進」首選中信金(2891)及玉山金(2884)，至於策略操作，則建議作多中信金、放空兆豐金(2886)；作多玉山金、放空永豐金(2890)。
小摩統計，今年以來金融股表現並不差，今年以來的漲幅達15%，還優於大盤表現，其中又以壽險類金融股的平均表現較出色，金融類股近期的股價表現其P/B值約在1.2倍，優於長期的均值。若以小摩觀察的9家金融股來看，今年以來漲幅最亮眼為永豐金的21%，其次為台新金的18%，再其次為元大和玉山金的11%。但若觀察近一個月的金融股表現，元大金則相對表現出色，可能和證所稅修正有關。
小摩指出，雖然人民幣相關業務開放對獲利的貢獻短期成效有限，不過中長期一定是正面，新業務及新市場的彈性增加，對拉升獲利有實質效果。此外，工商銀行和永豐金的策略聯盟，也可望對其他金融機構帶來刺激，併購題材仍是股價的重要驅動力。除了併購外，在本業獲利方面，小摩估去年金融業獲利成長23%，今年約11%，主要是受到IFRS影響，NIM的擴張較為溫和，但在手續費收入和外匯業務上有機會優於預期。
小摩在金融股選股上，偏好民營金融勝於公營行庫。原因包括:NIM擴強有限下，要靠手續費及財管業務等挹注獲利，民營行庫的經營管理能力更勝公營。其次是併購題材，兩岸金融併購進一步鬆綁，民營金融尋求併購的企圖心較強，彈性也較大，工商銀行和永豐金的策略聯盟可望順利達陣，此也將會是併購的好樣板。