diligent 發達集團副董
來源:財經刊物   發佈於 2013-05-20 12:10

日圓貶值 加速兩岸經濟轉型

1114106近3個月日圓兌美元匯率已由不到90日圓衝破103日圓的大關,日圓兌台幣匯率也由不到3.2日圓接近3.5日圓(貶幅7.86%,近1年貶26%),一般以為,日圓還有續貶趨勢,所差的只是幅度及速度。
關注韓國對策
為應對日圓貶值,對於台幣應跟貶的建言,當然來自一些與日本產品直接競爭的產業(如太陽能、手機零組件)及接受日商委外生產的產業(如產業晶圓、IC設計、被動元件等),此外,由於過去台幣相對韓元持續較強而延續下來的貶值有助出口的論點,藉由日圓貶值在媒體得到持續炒作,但國內外各金融機構在對日圓貶值的影響做過深入的分析後,一般認為台幣匯率政策短期內仍以穩重為要。
長期來看最該關注之一,是安倍經濟學是否奏效,特別是日本央行所釋出大量資金,在衝擊其本國股匯市後,是真能逐步進入實體經濟為其產業所用,進而促使日本經濟復甦。若是,將可嘉惠鄰國,替補歐美經濟動能不足。但若不成,則此大量資金將很可能會像1997年亞洲金融危機前,以熱錢形式漫入東亞各國(特別是泰國、印尼),攪動金融穩定,反而成景氣復甦阻礙。
另個值得關注是韓國針對日圓貶值所採取對策,一般以為,日圓貶值最大受害人將是諸多出口產業直接與日本競爭的韓國,且韓國近去年來早已採貶值政策,此番應對日圓貶值的匯率政策空間不大,須密切觀察韓國可能的過激舉措,其副作用對我國影響可能要比日圓貶值直接影響還大。
民幣升速調整
此外日圓貶值最應關注其對兩岸經濟結構影響。短期內人民幣升值速度必然會有所調整,但因日圓貶值對中國進出口有利有弊,類似對台影響,所以人民幣匯率政策應類似台幣匯率政策,採取以維穩為主的機動小幅調整。但日圓貶值中長期影響,特別是對中國經濟轉型,則應是關注焦點,這是因台灣經濟也需轉型,日圓貶值對兩岸經濟轉型很可能是重大契機。
不論安倍經濟學是否成功,日本對外投資必因日圓貶值而有所收縮,兩岸經濟結構須隨之有所調整。中國經濟由出口轉向內需,由於日本投資減少,對台資需求可能增加,台商應趁勢擴大對中國包括製造、服務各業之內需產業的投資,在中國經濟轉型過程中趁早站穩腳步。
台灣經濟也應在日資減少同時,加大本身投資,除可維持就業水準,應針對日圓貶值主動改變由日進口產品的組成,不能任由日本高端零組件的進口因跌價而大幅擴張,而應嘗試輸入更多技術,加速本土產業升級。
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鍾經樊

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