余睿明：短打資產 長攻電子中概
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】 2012.11.18 04:35 am
保德信投信投資長余睿明認為，台股目前要看國際股市臉色，但到今年底前，預期國內外都沒有利多消息，所以台股上檔空間有限，唯一可期待的是資金氾濫帶來買盤進駐，預期將在7，000-7，500點震盪盤整。
台股上周跌163點，指數守在7，100點之上，余睿明認為，台股近期下跌主要來自市場信心不足，雖然美國總統選舉結束，但所面臨的美國財政懸崖及歐債危機等政治議題仍無具體解決方案，且台股又跟著國際股市連動，在投資人信心難以提振下，量價齊減。
余睿明研判從三方面研判未來股市走向，首先，從景氣復甦角度來看，余睿明認為未來半年到1年景氣都沒有明顯好轉跡象，但市場利率夠低，美國QE3（第3輪量化寬鬆政策）金額龐大，只是效果斷斷續續，貨幣政策的邊際效益將逐步遞減。
其次，中共十八大後，市場預期利多消息將出籠，但根據過去經驗，利多政策出台還要隔年度才會執行。
同時，國內目前看來沒有利多消息可期。不過，由於台股10月表現相較國際股市弱勢，且年底前本來就是台股表現的傳統旺季，加上市場資金充沛，預期在7，000點有很大支撐。
產業方面，企業訂單能見度仍不高，但11月底、12月初歐美感恩節採購旺季開跑，可觀察新產品需求是否能如預期成長。預估使用者將先採取觀望態度，換機潮則遞延到2013年下半年。包括半導體、3C新產品及高殖利率電子股等，皆屬於中長線受惠標的。
傳產股方面，年底前沒有太大的爆點可以支撐股價表現，只能等待中概股的中長線買點時機，未來包括中概內需與通路都值得留意。
此外，近期人民幣持續升值，連帶台幣也跟漲，短線對資產股屬利多。不過目前台股上檔壓力重重，指數向上空間不大，非電子族群評價不算便宜，布局應以中長線角度切入，包括產業具成長性、股價反應超賣為優先考量。
圖／經濟日報提供
【2012/11/18 經濟日報】@ http://udn.com/