生技業拐點已現 搶搭大陸醫改順風車
對於生技、醫療產業提出的37項政策建言，在本刊截稿後，執政黨高層將召開記者會回應，法人指出，預期台灣「生技新藥產業發展條例」的修正，政府一旦拍板、內容鬆綁，將可為生技股帶來大利多。近幾年，國內生技業默默耕耘，包括新藥、原料藥及醫療器材等都陸續進入收割期，也讓上半年生技類股虧損家數逐漸減少，產業也即將出現轉機。
法人指出，以全球市場概算，每年醫療產業都有3%-5%成長率，其中又以亞洲年增率成長逾1成最為突出；值得注意的是，中國大陸將提高人民壽命作為改革發展目標，此舉可望使醫療保健開支大增，對於台灣相關醫療、生技產業成長更有實質助益。
今年以來，美國及兩岸生技類股表現皆優於大盤，主要是生技產業與總體經濟的相關性遠低於本身產業的變化，自十年前開始，生技醫療產業在研發上出現新轉折，而第四季向來是生技醫療類股的傳統旺季，相關個股有續創新高的條件，但也不排除有獲利了結賣壓。法人認為，生技股不僅具有防禦功能，營收也呈現穩定成長，搭配政策加持，在不景氣的時代，後市將持續受到資金買盤青睞。
生技類股近幾年都與兩岸題材關連性較大，受惠大陸十二五計畫政策方向明確，配合醫療改革推行，讓龐大的醫療生技需求爆發，其中醫材升級、換新的需求最大，臺廠若能藉機提前卡位，等於取得長期營運的優勢。因中國人均醫療支出從2001年的400元人民幣快速成長至2010年的1500元人民幣，截至去年為止，60歲以上的老人高達1.8億人、佔中國總人口數的14%，此比例預估將持續成長，預計到2015年60歲以上人口將來到2.2億人，幾乎每六個人中就有一人至少60歲，這個趨勢也推升藥品支出增加。
近年來有兩項很重要的產業趨勢，一是許多藥品的專利權即將到期，二是美國FDA審藥的速度加速。前者讓國際大廠開始積極購併找新技術；後者則是市場可預期的新藥將會更快上市。這兩大趨勢對生技股都是有利的題材。
法人認為，目前生技指數皆處於季線之上，雖然短線利多題材相對較少，但隨著九月中旬將進入下一波醫學會議召開期、藥物審核及臨床測試題材眾多，加上九月同時面臨歐債關鍵期，預期生技類股受惠於其景氣防禦的特性，有機會再度啟動一波漲勢。
原料藥：三雄獲利重新洗牌
受到原料藥出口大幅成長貢獻，上半年製藥業產值將較去年同期成長25%。法人表示，台灣原料藥廠商近年來積極開發新產品拓展外銷，外銷成果斐然，持續帶動製藥產業產值成長，估計第二季原料藥產值將高達近70億元，較去年同期成長一倍之多。