儘管NB族群近期股價果如外資圈預期、呈現回檔大幅修正，但開出第一槍的麥格理資本證券科技產業分析師張家福昨（22）日認為，仍不宜對NB族群抱太大期望，只有第3季每股獲利預估上看1元、題材不斷的和碩（4938）可買進。
張家福近期分3階段調降NB族群財務預估值，包括第一階段的華碩投資評等調降至「中立」、第二階段的廣達與緯創投資評等雙雙調降至「表現劣於大盤」、以及第三階段的宏碁目標價調降至26元，帶動NB族群股價大舉回檔。
然張家福認為，即便NB品牌與代工族群這波股價拉回幅度夠大，也不足以構成逢低買進的條件，因為目前市場上的第3季NB出貨預估值都只是「拉貨（sell-in）」，而非「實際出貨（sell-through）」數據，後續風險仍大。
張家福指出，所謂風險包括：一、PC需求因全球經濟狀況更糟而更為疲弱；二、Win8價格壓不下來恐影響需求，以及微軟Surface加入戰局所帶來的潛在衝擊；三、低價平板電腦將瓜分預算有限的消費者荷包、衝擊NB需求。
基於防禦性布局考量，張家福建議旗下客戶轉進利多題材較惟明確的和碩，因為儘管市場擔心第3季NB出貨下滑5％恐衝擊營業利率的回溫，但來自iPhone4S與PS3（第3季出貨將分別較第2季成長10％與30％）、以及網通產品的出貨成長，預估第3季營收反倒可較第2季成長0～5％、營業利率也可較第2季來得高，整體而言，第3季每股獲利上看1元。
根據張家福的預估，蘋果今年iPad mini出貨上看800～1，000萬台，由和碩與鴻海分食組裝訂單，和碩可望拿下500萬台、高於原先所預估的300萬台，更重要的是，對和碩而言，不但iPad mini組裝業務可望高於損益兩平，機殼業務更可作為支撐獲利的重要來源。
張家福指出，受惠於產能利用率已拉高到85～90％，和碩第2季iPhone業務的營業利率應已高於整體平均值，由於和碩近期正積極擴充SMT產能、以因應下半年強勁需求，應可消除外界對於iPhone4S在iPhone5推出前後需求下滑的疑慮，預估未來幾季iPhone組裝業務營業利率應該可以攀升到1％至2％的水準。
張家福指出，以和碩的獲利展望來看，目前約0.8倍的股價/淨值比（P/B值）確實有點遭到低估，因此，建議旗下客戶轉進和碩，投資評等與目標價仍分別為「表現優於大盤」與53元。