台股決戰6月鎖定指標股
‧萬寶週刊 2012/05/25
6月可能是台股斷腸時，延續從3月以來的中期跌勢，並拖長整理至7月放暑假，形成5個月的空頭格局。

【撰文／蔡明彰】
6月可能是台股斷腸時，延續從3月以來的中期跌勢，並拖長整理至7月放暑假，形成5個月的空頭格局。也可能是利空出盡使月線收紅，終結3個月的修正，下半年台股強力反彈。6月為何那麼重要？外在因素有希臘6月17日國會重新選舉，若左派反撙節政策勝利則退出歐元區機率大增，對全球股市衝擊難以估計。內在變數有6月12日立院表決美牛、6月10日電價調漲，及最影響股市的證所稅排入立院後續發展。
6/12美牛、6/10漲電價
美牛影響國人健康但股市較不反應這種議題，若美牛過關將使投資人聯想掃除與美國簽署TIFA的障礙，台灣輸美大宗產品但高關稅率不敵南韓的紡織成衣將最受惠，對整體台股偏多。6月10日是電價分3階段調漲的第1階段，面對民眾不滿聲浪，要求先改革台電再來漲電價，若政府無動於衷仍照漲不誤，台股將有失望賣壓，電費占營運成本高的水泥、鋼鐵、塑化、紡織、通路百貨將領跌。相反節能省電的LED燈泡生產商將受惠產品熱賣，現在電視上強打廣告自有品牌的億光(2393)是LED族群指標。但Q1 EPS估2.2元，本益比24倍並不低。從70.4到49.8元修正近3成，50元成短底，靠電價漲價題材跌深反彈，但獲利尚未大幅提升前，年線59元成大反壓，見好就收。
證所稅牽動高價電子
由於眾多證所稅版本難以整合，故6月中旬前的立院本會期不易通過證所稅，除非加開臨時會。不過6月12日若國民黨仗人數優勢強行表決美牛過關，民進黨必定強力反制加臨時會，屆時證所稅註定留到下會期再議。立院下會期9月開始，先開總質詢，10月審明年中央政府預算，到了11月才有時間討論證所稅，於是台股可以爭取幾個月空窗期，若外在歐債危機不要惡化，今年最後一次的多頭反攻機會就落在6～8月。在這個前提下本波跌最深的股票逃命行情彈最兇，高價電子是焦點，大立光(3008)今年從716跌到451元，重挫37％遠大於大盤跌幅13％。大立光身為台股股王，近來已領先反彈2成，451元有初步落底味道，在季線565元以上步入壓力區。宏達電(2498)今年從672跌到398元，大跌40％跌幅比大立光更重，主因旗艦手機one系列出貸風波不斷恐衝擊今年獲利，因此還不能確定398是底部，不過配息40元在400元以下殖利率高達10％，吸引除息買盤。TPK(3673)今年從521跌到336元，下跌36％，跌幅在「三千金」中最小，因為今年EPS上看50元，目前本益比僅8倍，又配息20元殖利率5％。TPK最近反彈近2成，336元有機會確認底部，但季線435元壓力不易突破不必追高。


歐元區安危影響太陽能
假設希臘國會重新選舉沒有引發退出歐元區更大風暴，則全球補貼太陽能最多的地區就是歐洲，太陽能族群跌深大反彈可期。近來有人敢賭歐元區不會出事，介入波段跌深的太陽能。自低點以來昱晶(3514)漲30％最大，獲利最好的上游碩禾(3691)反彈27％緊追在後。




【完整內容請見《萬寶週刊》969期】