先探／筆電換機潮下半年大爆發
2012/05/11 10:32
【文．王宜弘；先探周刊授權刊載】
儘管近期Ultrabook雜音頻傳，筆電大廠四月營收也普遍下滑，但ＮＢ股價仍相對穩健，外資喊多不遺餘力。
到底筆電族群後市該如何研判？

所謂「萬變不離其宗」，這個「宗」字，指的就是基本面。
觀察筆電產業，從去年開始，在ＥＭＳ大廠相繼退出市場，以及英特爾（Intel）正式端出下一世代的超強產品「Ultrabook」之後，已可以預見，發展十餘年的筆電產業又向前跨出一大步。
儘管以傳統Wintel陣營為主的全球筆電產業，面臨到蘋果（Apple）的Macbook Air以及平板電腦iPad強大的威脅，但實際上，不可否認，善於創新的蘋果，也確實對長進極為緩慢的Wintel陣營，有著振聾發聵的刺激作用，成為逼迫全球筆電產業進步的一大動力；否則，Ultrabook何時會出現，還真是個大問號。
Ivy Bridge姍姍來遲
因此，今年筆電產業的環境，儘管面臨到後ＰＣ時代更為白熱化的競爭態勢（包括異族—平板電腦的入侵），但結構上，正朝著正面向上的趨勢發展中；
尤其，去年下半年受到不景氣衝擊，反而讓整體市場庫存水位獲得控制，更有利於今年的銷售。
不過，萬事俱備，無奈東風不來，三月的柳絮依舊不飛。二○一二年開春，雖然品牌業者第一代Ultrabook早已推出，但顯然試水溫的心態多些，業者都很清楚，真正的戰場絕對在今年下半年才會開始，之前，都只是準備期。
大家苦苦等待的東風是，新機種、新價格。既然是換機潮，消費者的買盤（可能包括你我），自然會鎖定最新軟硬體規格的產品。硬體的新規格，指的當然就是英特爾的新處理器平台Ivy Bridge，軟體則是微軟（Microsoft）最新世代的作業系統—Windows 8；這個因素，牽動到的其實不僅是Ultrabook市場，甚至也與常規筆電市場的銷售息息相關。因此，不難理解，在此之前，買盤多處於觀望期。
四月份，高喊今年逐季成長的筆電大廠，業績紛紛較上月重挫至少一○％，多則超過二○％，令市場錯愕。
而英特爾四月下旬正式推出了Ivy Bridge，品牌大廠同步推出搭載Ivy Bridge的新款筆電，原來，筆電業者四月正處於新舊機種交替空窗期，五月起，又都是一尾活龍，因此，投資市場並未掛懷，ＮＢ股強勢依舊。
根據代工廠傳出來的消息，其實雙核i5的Ivy Bridge平台機種五月份已經開始陸續生產當中，五、六月份新機種出貨逐漸放大，目標鎖定在上半年飽受壓抑、從第三季開始起跑的旺季買盤。
這使得二○一二年度接單大好的仁寶，五月筆電出貨可望大彈跳，較四月大增二～三成，廣達、緯創等，也是先蹲後跳。
儘管Win 8預計要到第四季中旬才會正式推出，不過，業界認為，為了在今年的旺季需求中不缺席，比照過去慣例，微軟將可望提供免費升級的措施，來刺激買氣。
換機潮湧出下半年展翅
事實上，近期各家筆電大廠的法說會，不約而同的都釋出了同樣的一個訊息，即上下半年的業績比重，可望從過去的四五比五五，轉為接近四六比。
換言之，下半年的銷售成長要比上半年高出近五成，但上半年的動能偏弱，主要的背景即基於此。
回到Ultrabook。即便宏碁董事長王振堂在法說會中釋出Ultrabook成功的造市，要推遲一到兩季的訊息，讓市場不少對Ultrabook的聲音由多翻空。
不過，坦白說，筆電使用者都會同意，超輕薄筆電的趨勢擋不了，遲早發酵，而且，Ultra-Like也提供消費者另一種更容易入手的選擇。
因此，不管是提前或是推遲一、兩季，趨勢既已形成，套句股市術語：任何回檔都是買點。
當然，美日系品牌參與不夠積極，跟Ivy Bridge、Win 8推出的時程有關之外，價格更是一大重點，大家都在研究如何早日到達六九九美元、甚至五九九美元的甜蜜點；
不但要在非蘋陣營中脫穎而出，更要能與蘋果ＭＢＡ相抗衡。
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1673期
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