政策逆風來襲！德意志：台股Q2回檔 看好15檔抗跌股
2012/04/03 10:50 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
德意志證券出具台股策略表示，政府對公營事業補貼和資本利得稅進行政策改革，政策逆風將抵銷第2季起經濟改善和兩岸開放利多。維持台股目標指數8150點不變，但預期第2季因資本利得稅細節議題，指數將有10-15%回檔風險，建議採取防禦性策略，轉進藍籌績優股和高殖利率股，以度過市場不明朗時期，維持加碼科技類股，看好台達電 (2308) 等15檔個股。
德意志證券指出，雖然資本利得稅將使公平稅收遠景向前邁進一步，但在政府提出相關細節和執行合理性前，市場情緒仍會波動不安。但德意志證券認為，由於投資者結構和複雜度，加上政府護盤的措施更靈活，應不會重演1988年台股崩盤的景象，然而受到市場情緒影響，5-10%指數回檔還是可能預見。
德意志證券也指出，油價確定調帳10%，電價也將在下半年跟進看漲，預期工業用電漲幅30%，民生用電漲幅可能達10%。德意志經濟研究團隊預估，油電雙漲將使2012和2013年整體通膨率增加0.4%、0.3%，然而維持GDP成長不變。而德意志證券認為，電價調漲對整體企業獲利影響有限，但對科技上游、鋼鐵、水泥、零售等有較大影響。
在多重逆風政策衝擊下，德意志證券建議投資人採取防禦性策略，轉進藍籌績優股和高殖利率題材，以度過市場不明朗的時間點，維持加碼科技類股，看好台達電 (2308) 、鴻海 (2317) 、矽品 (2325) 、台積電 (2330) 、致茂 (2360) 、鈊象 (3293) 、晨星 (3697) 、大聯大 (3702) 、新普 (6121) 。非科技類股青睞，中信金 (2891) 、中租 (5871) 、台化 (1326) 、正新 (2105) 、晶華 (2707) 、遠百 (2903) 。