高股息+獲利佳，中價位營建股淘金
2012/03/28 10:38 時報資訊
【時報記者郭鴻慧台北報導】去年房市量能急凍，讓上市櫃建商財報表現較前兩年來得遜色，再加上金融機構緊縮建商的土地、建築融資，各家公司的現金股利政策顯得相對保守，以往隨處可見10%的高現金殖利率營建個股今年已多不復見。由於高價股名聲響亮，股價多半已提早反應高股利的期望，依目前現金殖利率來看，多落在7%左右，想要找出高殖利率概念股，未來又具業績實力來支撐，不如從中價位個股裡尋寶反而比較容易。
過去幾年房地產大好，各家公司資金回收迅速，現金股利發放的也十分大方，但房市去年量能急凍，今年又前景未明，上市櫃建商動輒可以賺進1個股本的盛況恐難復見，因此今年不少公司對現金股利的發放都採較為保守的態度。去年度獲利居冠的華固現金股利5.6元，目前現金殖利率為7.17%；第2名的長虹現金股利5.5元，現金殖利率為7.94%；第3名的興富發現金股利僅有3元，但擬現金減資20%，同樣退出現金2元，共計股東形同拿回現金股利5元。
其實不少中低價位的營建個股，往年股利政策也都很不錯，只是不如高價股容易獲得市場青睞的目光，若用中低價位營建個股過去發放的股利政策，以目前的股價來估算，不少個股今年的現金殖利率表現的比高價股還出色，其中更有今年業績持續成長，又擁高現金殖利率題材的個股。
興富發入主的潤隆 (1808) 去年EPS5.61元，董事會決議每股擬現金股利5元，以昨日收盤價45.9元估算，現金殖利率高達10.89%。潤隆今年營建收益可望與去年持平，再加上環科事業穩定，法人初估，今年業績表現將與去年同期相當。不過，潤隆挾著高殖息題材，股價由34元附近起漲，漲幅已經不小，需特別注意追高的風險。
全坤建 (2509) 去年EPS2.6元，100年度配股配息政策將與前2年水準一樣，現金股利有機會達到2元，以昨日收盤價21.15來看，現金殖利率高達9.45%。全坤今年度入帳的個案自新莊中原段的2筆個案，法人初估，今年業績將與去年同期水準差不多。
名軒 (1442) 去年EPS3.98元，以過去盈餘分配比例約7、8成，並以現金股利為主，100年度現金股利上看2.5元，以昨日股價29.3元估算，現金殖利率約8.53%。名軒今年度可望有4筆個案完工，潛在可入帳金額高達51億元，法人初估，今年EPS有實力維持在4元左右。
國建 (2501) 去年度營收71.44億元，若以毛利率30%來推估，EPS約有1.85元，依近2年盈餘分配比例70%來看，推估100年度的現金股利將會達1.2~1.3元，以昨日收盤14.25元計算，現金殖利率有機會8.42%左右。國建今年度為入帳高峰期，法人初估，國建今年營收上看80億元，EPS有機會達1.3、1.4元。
達欣工 (2535) 去年EPS 2.3元，董事會決議每股擬配發現金股利1.6元，以昨日收盤價19.95元估算，現金殖利率有8.02%。達欣工目前在手工程案量150億元，法人初估，今年營收有機會達百億元，獲利將維持穩定。
宏盛 (2534) 董事會決議每股配息1.2元，以今日昨日收盤價14.4元估算，現金殖利率約8.3%。不過，今年宏盛受困無大筆個案入帳下，業績恐難有表現。