【時報-台北電】台灣市場資金浮濫，公債得標利率屢創新低，金融總會理事長許嘉棟認為問題關鍵在於「匯率政策」。他表示，若新台幣匯率持續走弱，導致國際收支順差無法收窄，錢就會一直湧進來，「不把水龍頭關起來，水永遠抽不完。」
至於利率政策，許嘉棟認為，央行的貨幣政策是「說一套，做一套」，例如央行宣布升息後，卻未持續引導市場緊縮貨幣的預期，令貨幣政策只有「宣示作用」，沒有實際作為。
金融總會昨日提出《金融白皮書》，代表金融業向政府提出建言。許嘉棟說，央行定存單利率不斷走低，競標倍數持續提高，是市場資金過於浮濫所致；資金過多無路可去，造成金融業股東權益報酬率（ROE）無法提高。央行8日標售30年期公債，得標利率1.823%，甚至低於日本的1.93%，創全球最低水準。
許嘉棟認為，央行指責部分銀行聯貸利率低，是拉低市場利率的因素之一，但央行有必要主動調節資金，減少市場爛頭寸，「這是央行無可迴避的責任」。
他進一步強調，就算央行不斷透過公開市場緊縮銀根，資金仍源源不絕湧進來，「問題源頭就是匯率政策」。他解釋，新台幣長期保持弱勢，導致順差無法收窄，這無助平衡台灣國際收支，更讓外部的錢不斷流進來。
許嘉棟還說，大陸央行因人民幣升值，以美元為主的外匯存底承受不少匯兌損失，「我不知道央行有沒有這層顧慮，所以不讓新台幣走升。」
針對兩岸金融建言，許嘉棟強調，台灣應積極發展離岸人民幣市場，新加坡、英國都想成為離岸人民幣中心，台灣再不把握商機就來不及了。他建議，在兩岸簽署貨幣清算協議前，基於維護區域金融穩定的立場，兩岸可先簽貨幣互換協議。
針對許嘉棟的說法；央行隨即在傍晚由副總裁嚴宗大說明，近年主要國家銀行業利差都有縮小趨勢，主要因銀行業競爭激烈及全球長期利率走低。
嚴宗大說，台灣銀行業存放款利差由2009年的1.22個百分點擴大至2011年的1.41個百分點。銀行利差擴大，獲利改善，2009年本國銀行稅前盈餘僅新台幣839億元，2011年增至2000億元。
嚴宗大表示，台灣超額儲蓄向來比較高，加上外資持續流入與物價維持低且穩定，造成名目利率較低。但今年初存款實質利率已由負轉正，高於大多數國家。