TPK宸鴻營運展望
2012/02/10
【經濟日報╱記者蕭君暉／台北報導】
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F-TPK宸鴻（3673）大股東寶德（Balda）舉行股東臨時會，Balda監事會成員暨TPK董事長江朝瑞獲留任，Balda賣出TPK股票的警報正式解除。
在iPad 3拉貨下，TPK3月業績將明顯起飛，iPhone 5則在下半年推出，為TPK全年業績掛上雙重保證。
Balda在台北時間8日晚上舉行股東臨時會，本來要解除江朝瑞的監察人職務，以利釋出TPK股票。
但出席的76.9%股分中，超過50%以上不同意，並在昨（9）日結果揭曉，保住了這席監察人席次。
Balda指出，以目前市況，不會釋出TPK持股，讓TPK股東吃下定心丸。
Balda董事長Michael Naschke表示，我非常高興，美國避險基金Octavian舉行股東臨時會，要掌控Balda的權力，並儘快賣掉Balda持有TPK股票的企圖，已正式被否決掉，股東會的投票結果，傳達非常清楚的訊息，就是確保要Balda永續及負責任的未來發展。
美國避險基金只持有Balda約5.22%的股權，可是江朝瑞家族對Balda持股達27.6%，是單一最大股東。
由於德國法令保護小股東，因此，避險基金召開股東臨時會，希望通過議案，儘快處分Balda持有的TPK股分，以實現短期獲利。
從籌碼面來看，去年以來，市場一直以Balda要賣出持有TPK 的股票為由，企圖打壓TPK股價。隨著Balda股東臨時會，正式否決賣股一案，對穩定TPK籌碼將有正面幫助。
從基本面來看，TPK的1月營收較去年12月衰退約兩成，主要是受淡季影響，法人預估，2月營收將與1月差不多，不過，在iPad 3開始拉貨下，TPK的3月業績將明顯起飛，重新恢復成長動能。
iPhone 5方面，也規劃在7月上市，瑞士信貸及大和證券均表示，iPhone 5將沿用iPhone 4S的兩片玻璃貼合（G+G）的觸控面板，等於再為TPK下半年業績吃下另一顆定心丸，內嵌式觸控（in cell）取代G+G觸控的警報也同步解除。
法人預估，TPK 2011年稅後純益（EPS）約在45元至50元之間，iPhone 4S因為是舊產品的延伸，因此導致TPK去年第四季毛利下滑，隨著iPad 3與iPhone 5這些高毛利的新產品上市，TPK又囊括多數新品訂單，毛利率將跟著回升，今年的EPS 可望優於2011年。