瑞銀證券台灣區研究部主管董成康昨天出具策略報告指出，預估今年第一季將為台灣景氣的轉折點，然第二季復甦速度仍緩慢，推估台股今年上半場仍將維持區間盤整，加以第一季面臨歐債危機也將使台股路顛簸，目前建議逐步撤出防禦策略佈局，但沒有需要追高，將電信類股評等降至中立，並更新好惡股共11檔。
面對台股農曆年後大漲，董成康表示，這部分因為在農曆春節休市期間台股落後其他亞股，加以市場預期新內閣成員很多具經濟背景，對台股走勢有利。
董成康認為，就基本面而言，預估台灣製造業活動正逐步在今年第一季落底，也成為第二季走穩的早期指標，將由晶圓代工率先展開復甦，這將提供市場投資氣氛部分支撐，硬體部分，能見度仍有限，但預估季節性因素也將導致出貨量逐步走揚。
董成康分析，儘管第一季將為景氣的轉折點，然預估第二季復甦的速度仍緩慢，因此認為台股今年上半場將維持區間盤整，而當經濟成長回到更趨正常的水準，台股在第四季才會有較佳的上檔趨勢，且第一季面臨歐債危機也將使台股路顛簸。
董成康指出，建議逐步撤離防禦策略佈局，但沒有需要追高，在基本面逐步改善的情境下，今年台股策略將逐步由防禦型撤出，因此有機會去進一步提高對半導體族群的加碼立場，並將電信類股評等由加碼降為中立，並將中華電信(2412)由最愛名單中除名。
董成康表示，目前台股最愛名單包括台積電(2330)、聯電(2303)、聯發科(2454)、台泥(1101)、正新(2105)、晶華(2707)等6檔，評等皆為買進；最不青睞宏碁(2353)、仁寶(2324)、茂迪(6244)、永豐金(2890)及台塑化(6505)等5檔，評等皆為賣出。