陸銀來台參股：誰的本夢比最高?
台股與陸股真是難兄難弟，今年來跌跌不休且失守10年線。滬指在2001年6月14日最高2245點，10年後跌破2200點，有人改寫蘇東坡悼亡妻的《江城子》，「十年漲跌兩茫茫，費思量，自難忘。轉頭成空，無處話淒涼……，料得今年沒指望，盼來年，物價跌，股飆漲。」道盡大陸股民辛酸及對明年龍年期待。
台股投資人心情有過之而無不及，大盤跌破10年線等於過去10年白忙一場，又有總統大選的高度不確定變數，對後市看法沒有把握。即便知道明年可望跌深反彈，但不知道何處是底部，何時會上漲？面對不確定大環境手握現金最實在，一旦確定落底買進成本稍高也無妨，免得盲目進場試水溫愈套愈多。雖然目前仍不是大動作時刻，但將來會成為贏家的投資人要觀察盤面重大變化，通常下波潛力股就藏在現在盤勢裡。
宏達電明年EPS衰退
因為基期關係，明年潛力股落在低價股而不是高價股。我以高價股指標的宏達電(2498)為例，從最高1300元跌到最低403元，大跌69％，跌幅充分反應各種利空，包括12月19日宣判的侵犯蘋果1項專利，因此利空出盡。以今年調降財測後預估EPS 75元計算的本益比不到7倍，當然跌深反彈。另外以7成股利發放率估算明年現金股息50元，低於500元的殖利率10％，比中華電(2412)的6％更好，於是浮現下檔強力支撐。
可是下有支撐只能說跌不下去，不代表明年會大漲。宏達電與蘋果官司輸了，未來二種發展，一是與蘋果和解，宏達電假設需支付賠償金5億美元及每支手機權利金5美元，總計7.4億美元對明年EPS影響25元，2012年EPS衰退至45元。二是蘋果不願和解，宏達電仍要支付5億美元賠償金，但手機禁止輸美，販售新機需3～6個月恢復期影響美國銷售量20％，總計減少EPS 41元，2012年EPS下修至29元。顯然不管是那一種，明年宏達電EPS都較今年衰退，這個部份將限制股價向上發展空間。