台股投資早報 100/12/16 星期五
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四大主軸
多空： 政策作多 大盤可望出現跌深反彈
區間：6750-6950
主流：部份LED、跌深股、法人作帳股
指標股：相對強勢：2393 億光、3061 璨圓、3383 新世紀、3260 威剛、6176 瑞儀、3556 禾瑞亞、
6153 嘉聯益、2498 宏達電、3673TPK、8096 擎亞、4938 和碩、8121 越峰、3591
艾笛森、2911 麗嬰房
相對弱勢：1402 遠東新、8078 華寶、2436 偉詮電、2311 日月光、6285 啟碁、8046 南電、
3481 奇美電、8069 元太、3519 綠能、3561 昇陽科、3452 益通、1301 台塑、
1507 永大、1704 榮化、2201 裕隆、2105 正新、2501 國建、2707 晶華、2801
彰銀、2892 第一金、2880 華南金、2823 中壽
大盤
政策作多金融及LED ，這兩類股可望成為反彈要角
1.美國上週初次申領失業救濟金人數出乎意料減少，首度降至雷曼破產前所見水平；另外紐約地區12 月製
造業擴張幅度超乎預期，改寫7 個月來新高，但這些數據並未激勵美股尾盤收高，四大指數中費半甚至
收黑，這雖沒有刺激台股開盤的效果，不過由於台股昨日收盤已接近10 年線，因此今日若再壓低，跌深
反彈機率不小。
2.金管會(15)日決議，由於歐債的問題波及全球股市，短期內金融市場尚未明朗，壽險業為重要的法人機
構，資本適足率計算方式將影響其經營決策及財務穩健性，因此，決議從寬認列今年的 RBC 計算。其中
今年度保險業RBC 未實現損益得採評價日前半年個股每日收盤價的算數平均價格進行評價。也是說，評
價日那天壽險業者若有未實現損失，就可以選當日的收盤價或者是平均價計算。不過，金管會強調，評
價有未實現利益者，仍限於年底評價日價，才可以認列。這對壽險業者而言是極大的利多，故近日偏弱
的壽險股今日可望出現強勢反彈。
3.行政院(15)日核定「經濟景氣因應方案」七大策略「助產業」項下「擴大設置LED 路燈節能專案計畫」，
行政院同意在中央特別統籌分配稅款項下匡列支應新台幣20 億元預算，在明(101)年度汰換25 萬盞水銀
路燈，執行對象涵蓋全國5 個直轄市與11 個縣政府等，預估帶動32.5 億元LED 路燈產值。國內相關照
明LED 廠商，如同欣電、東貝、億光‧‧等將受惠。
4.摩根士丹利分析師休柏蒂（Katy Huberty）在14 日給客戶的報告中指出，消費者對iPhone 和iPad 的需
求，可能超乎該公司和華爾街的預期。這項預測來自摩根士丹利最近委託AlphaWise 進行的消費者調查。
休柏蒂預測，明年全年iPhone 出貨量將達1.9 億支，iPad 為8，100 萬台。這比摩根士丹利的原先預測各
多42%和56%，且約略符合外傳蘋果要求供應商準備的數量。
5.PLATTS 報導，國際油價再度回軟，每桶跌破95 美元，衝擊遠東區HDPED、LDPE 現貨報價同步下跌40 美
元，PP 也小跌10 美元。不過，PVC 及PS、ABS 則因日VCM 事故的供給缺口，以及SM、苯價成本走揚、需
求持穩回溫挹注，報價延續揚升態勢，分別上漲13 美元、5 美元及15 美元；PVC 每噸價格站上940 美元
價位，這對華夏及國喬接下來的營運有利。
6.政策作多壽險，金融股觀察指標先看跌深的2823 中壽。傳產大型集團股由高檔轉弱向下，尚未正式止穩，
像昨日榮化有利多見報，股價卻創新低，遠東新也是有消息反向走弱；除此之外像永大、榮化、裕隆、
國建、晶華重點大股也都持續的破底，代表目前市場信心仍有很大的問題。電子指標則看大型股宏達電
與鴻海。政策作多股為LED，中小型股則以法人可能作帳股為主，如4938 和碩、6147 頎邦、3231 緯創、
2451 創見、9933 中鼎、3045 台灣大、3264 欣詮‧等。另外就是PB 偏低股也可開始分批承接。
7. 大盤維持向下縮量盤低的走勢，市場對後勢仍看淡。不過低量也並非不好，但必須守穩指數，週四(12/15)
再跌157 點，代表這個前題已不存在，因此短線是有機會再探6744 低點，這位置也是10 年線之所在，今
日將面臨此條均線保衛戰。
結構
利多見報傳產股出現反向壓低
金融指數破743 低點 電子則為個股表現
波段策略
IC 設計、跌深股、跌深金融為主
1201 味全、1216 統一、2911 麗嬰房、2347 聯強、2454 聯發科、8101 華冠、3529 力旺、3034 聯
詠、2884 玉山金、2705 六福、2515 中工、2823 中壽
短線操作
中低價智慧手機（2402 毅嘉、8101 華冠）、中概(2911 麗嬰房)、金融(2891 中信金、2884 玉山金)、
NFC 概念股(3529 力旺)、IC 設計(3034 聯詠、2454 聯發科)、觀光(2705 六福)、食品(1201 味全)、
資產(2515 中工、2101 南港)、LED(2393 億光、3061 璨圓、6271 同欣電)
台股投資早報焦點股(本焦點股僅供短線操作之用) (周顯黎)
代號股名個 股 分析 短撐短壓相關參考個股
2515中工
1.亞太會館案全案預估總銷金額高達 300億，其中中工可分配金額為69億。由於中工亦為此案的營造商，預估全案可貢獻中工 EPS2.8元，營建收入方面將於 16年完工後開始入帳。12年除了亞太會館案外，中工預計將推出「信義路二段案」和「士林天主教會不動產案」。 2.展望 11Q4營運，由於公共工程將於今年底前完工下，預估中工 11Q4 營收為33.77 億，QoQ16.72%預估中工 11Q4 毛利率略較上季下滑0.21%來到 4.1%，全年毛利率將達4.81%，EPS 為0.3 元。 3.2011年底淨值為 13元，目前該股 PBR只有 0.6倍，股價明顯偏低。而且融資續降，投信與外資買超持續，籌碼面安定。 7.8 8.7
2501國建 2504國產
1504東元
1.馬達事業合併營收佔比約佔 50%，且毛利率高達 30%，為主要的穩定獲利來源，2011稅後 EPS有機會挑戰 1.6元。主要成長來自今年 5月取得越南風電廠 30支 2MW的風機訂單，預計明年交貨，2012年稅後 EPS有機會挑戰 1.7元。 2.新莊廠土地面積 1.12萬坪，位於中正路與思源路交叉口，未來捷運環狀線及捷運新莊縣的交叉點附近，且鄰近新莊副都心，潛在利益可觀。 3.11月營收 21.2億營收比 10月成長 3.6%，比去年有 13%成長，接下來政府規劃自明年元旦起補助節能家電(冰箱、洗衣機/每台 2000元)，由於限國產家電，因此東元將受益此商機 4.目前 PB約 0.8倍，技術面壓回季線，買進風險不大。外資與投信續加碼，籌碼面佳。
17 18.41604聲寶1605華新
3231緯創
1.4Q受惠 HP訂單回流，及 ACER新機效應，出貨量約 870萬台，RIM手持裝置出貨 350萬台，雙雙優於市場預期，單季營收約 1820億上下(季成長 10%)。 2.緯創目前最大液晶電視代工客戶是 SONY，今年緯創液晶電視出貨量約 800萬台。聯想日前宣布明年將推出命名為 LeTV的小型智慧電視，緯創擊退仁寶，取得聯想智慧電視的代工訂單。聯想智慧電視訂單，將在明年第 1季開始出貨。 3.2011年 EPS約 4.3元，2012年可成長到 5.1元，若以本益比 10倍計算，股價還有一些上檔空間。籌碼上，除融資續降之外，投信與外資加碼動作未停。
36.8 39.5
2324仁寶 2382廣達
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