李安 發達公司襄理
來源:財經刊物   發佈於 2011-09-26 21:13

謝金河-全球股市進入震盪打底階段─電子股累積反彈能量

經過美債、歐債風暴襲擊,經過8、9月大幅修正後,大致已進入震盪打底階段,歐洲的希臘倒債危機恐怕還要經過時間測試,全球經濟四處烏雲籠罩,但是股價經過大跌後,市場開始尋找新的生態。
從線型來看,美國四大指數表現對強勢,道瓊在10604點、10801點與10824點打下的三重底,慢慢穩住了,S&P500也是如此,NASDAQ姿態更高,在APPLE、AMAZON創歷史新高帶領下,NASDAQ越過季線,準備挑戰年線,NASDAQ100指數更是躍上季線與半年線之上,連費城半導體指數都站上季線。
中南美洲市場,除了阿根廷稍弱,智利、巴西、墨西哥股市彈幅都不小,而委內瑞拉則一枝獨秀創新高。東歐的土耳其從48600點大漲到61540點,漲幅達26.6%,是全球表現亮眼的股市。台股與南韓走出的格局,與美股相當,都是震盪整理不再破底的型態,印度、新加坡股市也大致如此。
另一邊是頻破底的弱勢市場,這回震央核心在歐洲、希臘、匈牙利、義大利、西班牙、法國及德國都是頻創新低的市場。亞洲最弱勢的市場在深滬港股市,今年以來,上海A從3212點跌到2541點,已跌掉20%,上海A、上證、滬深300都創了今年新低。最近深圳A、B股也都破底。香港國企股創了9713.33點的新低紀錄,是兩年來新低。恆生指數也跌到18627點,也是兩年來新低。
中國是全球經濟表現最亮的國家,但股市頻破底,這恐非佳兆,很多人覺得中國經濟成長亮麗,股市應走多頭,但結果卻完全相反,中國股市頻破底,與地方債平台陷入週轉危機,在尋求變現資金的情況下,只得把多年來不能流通的大小非,在開始流通後拿出來變現,中國股市賣壓停不下來,結果基本面看起來很好,但是跌勢卻不止。
最具代表性的是中國的銀行股,像招商銀行從46.33元跌到11.01元人民幣,中國工商銀行從9元人民幣跌到4.0元,交通銀行從17.08元跌到3.97元人民幣,中國人壽從75.98元跌到15.3元人民幣,金融保險股今年獲利都很耀眼,但股價卻跌不停,這是籌碼的因素。
目前,中國緊縮銀根,股價下跌,中小企業連環倒閉,地方政府週轉困難,時間拖久了,房地產就會產生問題,若是不小心把房地產泡沫吹破了,中國大陸的經濟很可能重演1990年台灣房地產與股市崩跌的局面,中國經濟調整壓力可能很可怕,這回深滬港股市連環破底,絕非佳兆。
台股目前正在7500點上下打底,資金集中在特定標的,像聯發科( 2454 )從221元彈升到341元,已經反彈54%,華寶( 8078 )從23.2元大漲到44.5元,股價大漲,高盛大買後,外資報告也出來,並把目標價調到70元,一副坑散戶的樣子。
台幣貶值讓電子股鬆了一口氣,使得今年基本面改善的IC設計股也跟著挺進,其中創意( 3443 )從84元已拉升到131.5元,最近瑞昱( 2379 )、原相( 3227 )、凌耀( 3582 )也表現不錯。另外新股也集中買盤,趁籌碼集中拉升一波,包括嘉彰( 4942 )、KY科納( 4984 )、家登( 3680 )、KY譜瑞( 4966 )都有不錯表現

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