就市論勢／電信超商 可攻可守
【經濟日報╱毛仁傑（禮正投顧公司總經理）】
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大盤分析
歐美金融市場不安定，產業景氣也出現疲弱現象，和今年初的樂觀氣氛出現極大落差。
究其主因，歐美成熟國家消費力道不足，就業市場改善有限，而為了改善赤字，穩定債信卻必須削減財政支出，更加深未來景氣悲觀預期，讓全球股市陷入低迷。
不過政治的現實必須兼顧選票，美國總統歐巴馬在國會審議舉債上限，避免美債違約時，信誓旦旦要控制預算。
如今，法案通過，明年即將大選，振興就業市場的花錢方案照樣推出。
美國的政府支出繼續增加，如果錢不夠，未來提高舉債上限的歷史一定會重演，債券規模還會變大。
但是在現階段民間消費不足的時期，不失為提振景氣的好方法，值得觀察後續效應。如果真能增加就業有機會改善消費預期心理，有助投資信心的恢復。
下半年的產業景氣旺季不旺，市場也已接受這個共識。
指數存在的機會是技術面的反彈，7，200點是合理的中期跌勢滿足區，8，400點以上又是龐大的頭部套牢區，除非國際股市再大幅下跌，要不然台股中期走勢就是7，200點到8，000點的盤整，長期趨勢則視景氣及資金變化決定，中國緊縮政策何時放鬆，A股市場能否領先回升，是重要觀察指標。
投資建議
指數盤整期，只有少數個股行情，配合技術面條件，可在7，500點以下注意買點，7，800點以上則應調節。類股上，電子股如果有明顯的轉機題材，配合台幣近期的微貶，可望有個別發揮空間。
鴻海集團在半年報公布後，走勢轉強，是下半年的指標，技術面也有強彈築出第一支腳的現象。
長期投資仍以業績穩定、現金收益為主，並兼具成長空間的公司為首選，電信及超商最具上述特色。
電信的未來在雲端運算的趨勢，超商的未來在中國市場的大成長。
它們的現在則都有穩定的台灣內需市場提供現金收益，是金融動盪中進可攻退可守的標的。