台股投資早報100/9/6 星期二
四大主軸
多空：融資續增歐股重挫後續走勢須小心
區間：下檔7500 上檔7700
主流： IC 設計、小型股、觀光、百貨、金融股
指標股：1314 中石化、2049 上銀、2704 國賓、2705 六福、2906 高林、2915 潤泰全、9945 潤泰新、2317 鴻
海、3556 禾瑞亞、3227 原相、3443 創意、3673TPK、2474 可成、8069 元太、3005 神基、2427 三商電、2886
兆豐金、5854 合庫、2823 中壽、8078 華寶
大盤
融資續增歐股重挫後續走勢須小心
1. 美股週一適逢勞動節休市一天，但歐股大跌，其中除經濟影憂外，德國總理梅克爾所屬政黨選戰失利，市場憂
心歐債問題再起為導火線，道瓊歐洲600 指數重挫4.14%，德股DAX 30 指數更是狂瀉292.15 點或5.28%，收
5246.18 點，本益比處在空前低點。英股FTSE 100 指數大跌189.45 點或3.58%，收5102.58 點；法股CAC 40
指數重挫148.99 點或4.73%，收2999.54 點。這對台股今日開盤將會有影響，指數暫以7400 為強弱勢分野。
2. 因應再次突發的金融危機，中日韓金融監理機構今日將首度舉行電話會議，加強合作及應變能力，故今日亞股
的走勢為台股盤中重要的觀察重點，其中又以昨日跌幅較大的韓股為主。
3. 蘋果概念股8 月業績增溫，金屬機殼廠可成，以及電池模組廠順達科和新普公布8 月營收續創新高，帶動第三
季營收再創新高
4. 受制7 月底工安停工衝擊，台塑四寶8 月合計營收跌破千億元水準，月衰退34％。其中，台塑化（6505）因煉
油、石化同步受阻，業績驟降56％，受創最重；南亞（1303）則因EG 產能復工運作，8 月營收回升站上155
億元，月增10.1％，是四寶業績唯一成長者。
5. 太陽能族群的半年報，市場原本就預期不會太好看，但怎麼也沒想到繳出來的成績單竟如此悽慘，此現象絕非
國內業者獨有，而是全球皆然。最近半個月，在「下半年最具爆發力」的美國市場，就有3 家太陽能廠宣布破
產；「全球最大太陽能市場」的德國，繼昔日龍頭Q-Cells 宣布尋找買家後，另一家大廠Solarworld 則在上周
宣布關閉美國加州1 座工廠和德國的部分生產線，似乎隱隱嗅到產業淘汰賽正式鳴槍。
6. 目前觀察點是7600 附近多空的角力，因為20 日均線已扣抵7148 點，10 日均線則扣到8/22 低點的隔日長紅棒，
本週有機會在7600 附近形成交叉，7600 點多方必須站回才有機會轉強(指數目前在7600 之下)。極短線的強與
弱則要視融資變化而定，經驗上，大盤因融資大降的強彈走勢出現後(8/10、8/23、8/29)，融資不可有連續增
加的情況，否則將引發殺盤，以近幾天來看，融資上週五增加17.6 億後，昨晚所公布的融資仍是增加的，因
此後續的走勢要小心。
結構
以跌深股為主電子的IC 設計傳產的百貨、觀光金融官股
波段策略
電子手機周邊、觸控、光學及IC 設計
2317 鴻海、2354 鴻準、3673TPK 、3556 禾瑞亞、2454 聯發科、3443 創意、3034 聯詠、5388 中磊、3005 神
基、2357 華碩、3008 大立光、2347 聯強、3005 神基、6153 嘉聯益、6176 瑞儀、8069 元太、8078 華寶、3211
順達。
非電及金融二線塑化、百貨及官股銀行
1314 中石化、1710 東聯、1409 新纖、1507 永大、2015 豐興、2823 中壽、2886 兆豐金、2105 正新、4532 瑞
智、2049 上銀、2906 高林、2903 遠百、2912 統一超、2915 潤泰全、9945 潤泰新。
短線操作
季報仍佳、第三季仍有題材的族群與政策護盤金融股為主
2892 第一金、2903 遠百、1704 榮化、1737 台鹽、2886 兆豐金、2347 聯強、1409 新纖、3556 禾瑞亞、2912
統一超、4532 瑞智、2206 三陽、2357 華碩、2354 鴻準、1216 統一、2317 鴻海、2354 鴻準、8078 華寶、5854
合庫。
台股投資早報焦點股(周顯黎)
代號股名個股分析短撐短壓相關參考個股
5854 合庫
1. 國銀投資大陸市場限制鬆綁，官股銀行將受惠，其中合庫蘇州分行8 月把營運資本金自原先
的人民幣3 億元，提高至人民幣10 億元(約折合新台幣45 億元)。增資完成後，合庫蘇州分
行將成為目前6 家在中國大陸設立分行的台資銀行中，資本金最為充裕的銀行，展現深耕中
國大陸市場的決心。
2. 2. 上半年每股稅後盈餘0.72 元，而累積前七月每股稅後0.83 元。預估今年底每股淨值為20.3
元，由於年底要正成立金控，因此在評價上可用1.5 倍的PB 來計算，長線股價目標可定在30.4
元左右。
20 21
2886 兆豐金
2892 第一金
2347 聯強
1. 聯強第2 季獲利表現，第2 季營收新台幣728 億元，稅前淨利21.1 億元，稅後盈餘18.5 億
元，每股稅後盈餘1.2 元，獲利創歷史新高。累積上半年每股稅後盈餘2.13 元。
2. 聯強7 月自結合併營收258.7 億元，較去年同期的233.5 億元成長11%；也較6 月營收257.6
億元增加0.4%。由於第3 季一向是傳統旺季，因此8 月營業持續看旺將再創歷史新高。
3. 外資及投信法人續買超，籌碼面仍合適股價向上操作。
71.5 75
3702 大聯大
2450 神腦
8078 華寶
1. 第2 季持續虧損，稅後虧損1.52 億元，每股稅後虧損0.25 元，符合預期，且股價已經反應
利空。
2. 華寶舊客戶增加釋單量，新客戶拓展有成，第4 季起即可加入出貨行列，因此4Q11 開始的營
收成長幅度將會大幅躍升。預估華寶2012 年的營收預估YoY+150 以上%，，稅後獲利為20-22
億元，EPS3.3-3.6 元。
3. 8/30 董事會通過，將買回一萬張庫藏股，股價區間為27~49.5 元
34.8 37.5
3311 閎暉
8101 華冠
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調
整，因此不作後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險