期市震盪 重傷期貨商獲利
2011-08-30 工商時報 【記者潘臆涵╱台北報導】
8月台股大波動，部分公司期經部門損失慘重，加上8月違約交割金額創史上新高，期貨商有提列呆帳之虞，今年不少期貨商前7月的獲利，恐因此被吃掉大半甚至由盈轉虧。
今年7月，18家專營期貨商雖有16家獲利，但合計單月稅前淨利僅1.99億元較6月衰退，合計前7月累計稅前淨利則為14.95億元。其中，7月寶來曼氏期貨以稅前淨利3，556萬元拔得頭籌、元大期貨2，094萬元居次、永豐期貨2，213萬元第3、群益期貨1，819萬元第4、日盛期貨1，300萬元第5。由此可見，來自大戶的鉅額違約交割，足以吃掉期貨商數月的獲利。
過去期貨商經營期貨經紀業務時，依法按月就受託從事期貨交易佣金收入提列百分之二，作為違約損失準備，幾年下來公司帳上都累積可觀的違約損失準備，但自今年1月11日開始，刪除期貨商管理規則第16條有關期貨商應提列違約損失準備之規定，改為依照一般公司法規定轉列為特別盈餘公積，以致許多期貨商已將多年累積的高額違約損失準備金回撥保留盈餘退還給股東，造成此次違約不足部分可能需要以自有資本來賠償。所幸，經營時間較久的期貨商資產負債表上尚有十年以前所提列的壞帳損失準備，少則上百萬，多則6、7，000萬，對於8月的違約金額有所幫助。
元富期貨總經理林家進則表示，由這次期貨商申報違約的金額及件數觀察，主要是來自於部位較大的客戶，未來交易所或期貨商應共同研擬，針對部位集中度佔市場一定百分比以上的客戶，即時列為警示對象，在內控集保證金部分以更為嚴謹的的機制來控管。
富邦期貨總經理張雅斐認為，這次的事件值得讓期貨業及所有金融業省思，重新著重選擇對的客戶及更嚴謹的保證金控管議題。另外，也可提供期貨界經營者思考，正確且符合社會公義的經營方向及完善的風控控管，才能在市場中永續經營。