〈分析〉被遺忘的白金 其實值得投資人垂青
2011/07/30 04:41 鉅亨網 陳律安 綜合外電
黃金及白銀該閃邊涼快了，是時候同為貴金屬的白金得到應得的注意。
《MarketWatch》指出，開年迄今黃金價格上揚14%，銀也上揚 29%，相較之下白金不過僅上揚 1%。。當經濟動盪，黃金及白銀證明了身為保值標的的價值，但白金卻被投資人棄之如敝屣。
這並不難理解，因為投資人將黃金視為如同貨幣般的資產，不過白金卻多作為工業用途。Bullion Management Group Inc 總裁暨執行長 Nick Barisheff 表示，其實三種金屬都有作為貨幣的歷史，不過金銀作為貨幣的歷史較長，達千年之久。但白金不過才 300 年之譜。
此外，白金的價值比黃金更高，且生產也更為困難。白金現價達每盎司1792美元，較黃金的1616美元高出近200美元，也較白銀的40美元多出45倍。
Barisheff表示，要生成一盎司的白金，必須要10噸的原礦，再歷時6個月的淬取，且白金比黃金稀有30倍。自從1997年起，白金的需求便超過其產能，到2011 年，需求甚至一路攀高至紀錄高點。
「白金是最稀有的貴金屬，其價值也反映了這一點。」Barisheff 表示。
白金也提供了投資人資產風險分散的選擇。國際黃金交易商GoldCore執行長Mark O’Byrne表示：「一個風險妥善分散的投資組合，其貴金屬部位應該要涵括白金。為了要降低風險，貴金屬族群中都有配置是很重要的一點。」
O’Byrne指出，此外作為抗通膨資產，比黃金出色的大概只有涵蓋白金及銀的投資組合，且關於作為通膨指標，白金可能還比原油出色。
O’Byrne表示，以全球貨幣貶值的情勢來看，白金經通膨調整後的高點3000美元，可能在未來幾年就會達到。
即便如此，白金在貴金屬中還是人緣不佳，至少不是被當作貨幣資產，這當中有許多原因。 GoldMoney 的創辦人暨董事長James Turk表示，旗下顧客資產配置達18億美元的白金、銀、黃金中，白金僅占1500萬美元。
Turk表示，白金是不受歡迎，但也沒被忽略，只不過其在市場的償付性沒有黃金或白銀來得高。而大型的避險基金及其他機構也很少買進白金，因為市場太小。
不過就算市場交易量小，但它也是波動程度最劇烈的貴金屬，這與其作為工業金屬之用有關。(接下頁)
白金常作為汽車及工廠的催化劑，在珠寶、電子、化學、石化業的用途也越來越多。但這些產業都易受景氣更迭影響，因此一旦經濟放緩，便影響到了白金需求。此外，白金供給少，也使它只要一點點交易量，波動輻度會超過黃金及白銀。
Barisheff 指出，自從日本 311 強震後，使其汽車業受害甚鉅，因此觸媒轉化器的需求降低，連帶影響了白金需求。
不過以白金的價格來說，前景看來相當不錯。豐田表示，6月的汽車銷量將僅下滑 15.9%，但較5月的下滑54.4% 及4月的下降78.4%。而本田及豐田產能下滑的情勢亦減緩。
此外，白金產量80%位於南非，因此該地的政經情勢將影響價格波動，而現在南非又面臨勞資糾紛，將影響產量，因此價格勢必水漲船高。而從持有貴金屬的ETF量，價格亦上揚，顯示出投資白金的需求亦增加。