操盤心法－台股有機會補漲，低接龍頭電子股
2011-07-09 01:29 工商時報 葉獻文
盤勢分析：
台股8日開高走低，電子股走勢疲弱，加上金融指數由紅翻黑，使加權指數收盤下跌23.87點，以8，749.55點作收。最近兩週市場對希臘債務的疑慮仍存，但程度上已不若以往，台股觀望心態雖濃，但美股連續上漲表態有助於市場信心恢復。
加權指數與店頭市場漲幅仍落後國際股市，尤其是電子股佔大盤成交比重在6成之下，顯示市場參與度仍弱。觀察政策受惠指標的金融股漲幅不僅超過大盤，且已站上季線與半年線，水泥、觀光、汽車產業也續創波段新高，短線非電子股仍擔任反彈的領頭羊。
看盤重點：
台股進入密集除權息時期，加權指數預期將有兩、三百點的影響，上漲空間有限，個股表現行情料將延續。其中金融、觀光百貨、營建等族群有第七次江陳會與大選政策等題材利多，成為盤面強勢；而市場目前普遍對電子業有旺季不旺預期，電子族群仍維持零星表現，難以推動指數持續大漲。
技術面分析，月線看月K、D指標出現高檔交叉下彎的走勢，顯示整體趨勢仍偏弱。在中長期技術指標仍未轉強下，短線強勢宜以反彈視之，預期8，800至9，000點有較明顯反壓，後勢加權指數於年線、季線間震盪整理的可能性較大。
資金面來看，央行貨幣供給M1、M2在緊縮政策下，年增率尚未從低檔反彈，但觀察近期外資法人逐步縮小賣超台股力道，市場資金並有透過國內ETF基金流入權值股的跡象，反映歐債危機警報暫時解除，市場信心重回樂觀，加上今年以來不論融資或是自營商多屬減碼操作，在籌碼面適度沉澱，處於健康水準的背景下，現階段台股於年線、季線間震盪調整賣壓，對於下半年要突破今年高點有「先蹲後跳」的意味。融資餘額若能維持2，800億元，後續並隨盤勢走堅而逐步增加，有利台股緩步上行。尤其今年6月份台股下跌，主要為落後國際股市的補跌，只要國際股市領先上漲的氣勢延續，台股後續補漲並不意外。
投資策略：
傳統產業來看，台企在大陸佈局進入快速擴張期，看好橡膠、汽車、水泥將直接、間接受惠ECFA政策。金融權值股佔「台灣就業99指數」比重高，配合台灣升息趨勢延續、逾放比與呆帳覆蓋率來到歷史最佳，第七次江陳會前又有兩岸金融協議題材，有利下半年吸引資金回補目前偏低的持股部位。
電子股仍以蘋果相關概念最可望強者恆強，除上半年銷售業績亮眼，下半年在新產品如iPad3、iPhone4等推出預期提早發酵下，股價強勢情形可望延續。另外可留意蘋果推出iCloud，有助於市場重新聚焦雲端概念；太陽能庫存調整完畢，需求回溫、NB部分零組件漲價等，建議可逢低加碼電子龍頭與利基型個股，並避開低毛利之下游產業。