瑞信：零組件廠5月營收觀察，4檔優於追蹤
2011/06/14 11:35 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】五月營收出爐，瑞士信貸證券今天出具零組件研究報告指出，快速掃描台灣36家零組件股五月營收表現，提出五項觀察，包括平均月增率持平、PC零組件表現優於手機、上游零組件表現夾雜、基本功能手機概念股營收強彈及智慧手機概念股持續表現優於同業，其中可成、欣興、景碩及南電營收優於追蹤，零組件族群給予可成、景碩、欣興、健鼎評等為表現超越大盤，首選欣興、健鼎。
瑞信證券表示，針對五月零組件族群營收表現提出五項觀察，包括(1)平均月增率持平；(2)由於存貨建置，PC零組件表現優於手機；(3)上游零組件表現夾雜，其中基板憂於追蹤、PCB則低於追蹤；(4)基本功能手機概念股脫離較低基期，五月營收強彈，以及(5)智慧手機概念股持續表現優於同業，儘管年增率看起來已觸頂。
瑞信證券指出，在研究範疇中，可成 (2474) 、欣興 (3037) 、景碩 (3189) 及南電 (8046) 的五月營收追蹤都優於預期，其中可成受到前兩大客戶挹注營收，欣興、景碩及南電營收走強主要跟基板比重有關，給予可成、景碩、欣興評等皆為表現超越大盤，目標價分別為186元、110元、58元，而南電評等、目標價為中立、100元，而台達電 (2308) 則追蹤低於預期，台達電營收走弱主要來自太陽能的部分，給予台達電評等、目標價為表現不如大盤、106元。
展望第三季，瑞信證券認為，由於對新品推出的預期，大多數零組件廠皆看好第三季旺季的季節性成長，預估較上季成長雙位數，大多數在瑞信研究範疇的零組件個股都循環周期的平均股價估值，僅有欣興及健鼎除外，看好欣興、健鼎 (3044) 受到正向產品循環及股價估值等因素支撐，列為零組件族群首選，評等皆為表現超越大盤，目標價分別為58元、167元。